巴菲特十个投资原则 巴菲特投资理念12条( 二 )


市场原则 。就是两条市场准则,主要包括确定企业价值和低价买入 。如何确定企业价值呢?巴菲特主要看两个变量:现金流和合适的贴现率 。巴菲特会预测企业未来的现金流,折算到现在价值多少 。如果企业有持续的盈利能力,那么未来的现金流就高 。如果没有,那么他就会放弃 。
当然,成功的投资不仅要确定企业的价值,还得低价买入 。优秀的企业,发展前景很好,但是如果买入时价格太高,未来也不一定会有高回报 。
所以,巴菲特在投资股票时,还会考虑企业内在价值与股票价格之间的安全边际 。举个例子,我们能以低于内在价值25%的价格买到某股票,即使未来企业价值意外减少了10%,我们还是可以有足够的回报,因为安全边际足够大 。
可是掌握了这些投资原则,我们也不一定能像巴菲特那样成功 。因为他的成功还离不开他优秀的品质 。


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