二、仍在激烈竞争中
作为拼多多的主要竞争对手 ， 阿里巴巴、京东最新一季度的财报 ， 同样很亮眼 。 受益于去年疫情下的电商经济勃发 ， 电商赛道的公司均有了新一轮增长 。
根据阿里巴巴财报 ， 其最新一季收入2210.84亿元 ， 同比增长37% ， 净利润794.27亿 ， 同比增长52% 。 京东2020年全年净收入为7458亿元 ， 同比增长29.3% 。 过去12个月的活跃购买用户数达到4.719亿 ， 全年净增了近1.1亿活跃用户 ， 其中 ， 超八成新增用户来自于拼多多擅长的下沉市场 。
与已经成立20年的阿里巴巴、京东相比 ， 拼多多目前的业务仍然相对单一 ， “拼多多是一家危机感很强的公司 ， ”清华大学全球产业研究院研究员崔桂林告诉经济观察网采访人员 。
他连续三年追踪调研拼多多 ， 关注这家公司的变动 ， 对于拼多多的当下 ， 他认为 ， 现在的市值建立在未来的预期上 ， 在宏观环境和竞争环境都发生巨变的背景下 ， 拼多多的市值需要有更丰富预期的支撑 。
拼多多依靠农产品起家 ， 获得了五环外下沉市场用户的红利 ， 具有成本优势 。 当拼多多用户超过7亿后 ， 成本优势正在减少 ， “拼多多发展早期 ， 淘宝的获客成本在200元到300元时 ， 拼多多获客是20元到30元 。
但是 ， 这种优势会随着公司规模扩大而消失 ， 如果成本优势没有了 ， 拼多多应该怎么办?”崔桂林认为 ， 拼多多现在还没有到守城阶段 ， 还需要积累和建设护城河 ， 否则 ， 一旦慢下来 ， 别人就会抢走他的市场 。
今年以来 ， 拼多多的农产品大本营也受到滴滴的橙心优选、美团的美团优选冲击 ， 在社区团购领域增加了新的竞争对手 。 根据中信证券调研 ， 截止 2021 年 2
月中 ， 多多买菜、美团优选、橙心优选开城都已经超过 300 个 。
三、下一个战场
2021年春晚 ， 本是拼多多赞助 ， 其已经与央视签约 。 年初拼多多舆情风波后 ， 春晚赞助公司换为抖音 。 有接近拼多多的人士告诉采访人员 ， 赞助春晚的目的主要是想推广多多钱包 。
电商公司做金融 ， 曾经是一条充满想象力的康庄大道 ， 但在蚂蚁集团上市受阻后 ， “随着金融业务监管走向正轨 ， 前些年的野蛮疯涨已难以再现 ， 这条路已经想象力变小了 ， 即使做金融业务 ， 也只是一个普通业务 。 ”崔桂林认为 。
金融之外 ， 还有别的机会吗?崔桂林告诉采访人员 ， 拼多多讲了两年的C2M会是一个好故事 ， 也有可能成为拼多多的护城河 ， 但需要把故事变成现实 ， “新品牌计划现在只占拼多多很小的体量 ， 需要扩大规模 ， 现在隐隐约约给了市场预期 ， 但没有交作业 。 ”
拼多多新品牌计划从2018年底起步 ， 希望通过平台扶持国内工厂创造自己的品牌 。 目前 ， 新品牌计划扶持5000家企业 ， 计划2025年之前扶持100个产业带 ， 订制10万款新品牌产品 ， 带动1万亿销售额 。
崔桂林告诉采访人员 ， 新品牌计划是一种从成本竞争到产业链创新的竞争 ， 平台可以吃到中国产业链完备的红利 ， 对于电商行业 ， 这是一个具有创新价值的新业务 ， 对于拼多多是一个窗口期;
不过 ， 窗口期时间有限 ， “拼多多的获客成本已经从早期的十几元、几十元向两百元靠近 ， 结构性的相对成本优势在缩窄 。 在结构性成本优势减退的大背景下 ， 如何加速结构性业务优势的成长和规模化 ， 这是拼多多的核心战略命题 。 ”
此外 ， 拼多多还在买菜领域发力 。 黄峥此前曾表示 ， 买菜是个长期业务 ， 将是拼多多多年的全力长跑业务 。 CEO陈磊也在公开信中说 ， 接下来 ， 拼多多将在百亿补贴、新品牌计划、农产品上行、产品迭代等领域进行持续投入 。