李花芳说育儿|周期股崛起，像是一轮牛市又不像？最近的市场一直都是冰火两重

最近的市场一直都是冰火两重天，一方面是过去两年大涨的白马股大跌，另外一方面是煤炭、钢铁等周期股的连续大涨。
【李花芳说育儿|周期股崛起，像是一轮牛市又不像？】1、周期股的崛起还是比较容易理解的，毕竟因为美联储的疯狂印钞，全球资源品价格大涨。进而带动国内相关周期股业绩大增，估值就非常低了。加上过去这两年以生物医药器械、消费为代表的白马股涨幅巨大，估值太高，资金自然而然要去寻找新的投资方向。
2、所以我们看到新能源、新能源汽车相关产业链也大涨一波之后，最近资源股出现了了连续的大涨。今年以来煤炭指数已经翻倍，这样的场景也只有在大牛市的时候才会出现。可是反观指数，依然还是以震荡为主。虽然上证指数最近这段时间走的比较强，已经接近2月份的高点，但是整体上依然是以震荡为主。
3、另外我们从量能上看，连续一个多月两市成交突破一万亿，目前依然还在延续，这样的量能也是牛市的特点。这一切都看着像是牛市，可是从指数上看，又完全不是牛市。这一种比较异常的现象，我们前面提到过几次了。
4、这样的行情有些看不懂，特别是量能的持续放大。所以我们最近一直在提示需要谨慎，看不懂的行情就休息，每年能够把握几次机会就可以了。对于我们长期投资者来说，可以通过仓位的控制来规避风险。只有在确定性高的情况下才能够保持高仓位，其它大部分时间对于优质的公司保留足够的底仓就可以了。

5、这也是我们价值投资为主，趋势投资为辅的关键所在。价值投资保证了我们选择的目标是那些长期发展空间巨大的行业公司，同时需要在价格比较合适的时候分批买入。一旦公司估值给的太高，或者趋势有变化，那么可以通过仓位的动态调整来保持战略上的优势。
6、目前这个阶段对于很多过去两年大涨的优质白马公司，我们需要足够的耐心等待他们消化过高的估值，同时来完成筹码的新一轮交换。在这一路调整的初期，我们判断指数大概率是正常的调整，但是生物医药器械等过去两年大涨的公司，估计调整的时间和空间会比2月底的要大。
7、到目前为止这个判断应该说非常的准确。从目前的情况来看，有些公司可以看做是一轮行情的结束。接下来需要调整到位之后，底部震荡很长时间，然后重新聚集做多热情。这里如果创业板指数被上证指数带起来，那还是有可能快速来一波反弹。即使如此，我们判断这些公司再次连续大涨的概率也不高，大概率就是做宽幅的高位震荡。指数强，相对来说就会封杀大幅下跌的空间。

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