在衡量企业安全性的重要指标——现金储备上，贝壳拥有健康的经营现金流叠加股权和债权融资，公司2019年、2020年上半年的流动资金分别为335.4亿元、399亿元 。  
04 顶尖机构的投资思维  
透视贝壳，我们不难看出 。它所做的事情，是在房产经纪服务这一上升市场中，借用科技与商业模式革新，打造一个良性循环的生态 。  
站在链家的肩膀上，贝壳正在尝试用互联网的方式，打造国内房产交易的全链路、一站式综合市场，致力于成为资本市场上唯一的中国居住服务平台股 。  
从公众眼中的“中介头子”，到市场唯一的中国居住服务平台，这正是市场预期差的来源 。  
在德鲁克看来，商业的本质，是通过创造用户价值与社会价值，进而获得商业价值 。贝壳找房的平台模式，已经充分证明了其巨大的用户价值、行业价值与社会价值 。  
通过升级到贝壳找房平台，贝壳找房在短时间内打破了链家自营模式的增长瓶颈，庞大的线下服务网络，让贝壳找房的线上平台也汇聚了海量用户 。  
站在如此庞大的线上用户规模上，贝壳得以用低成本进行新业务扩张，实现各个业务之间的交叉销售 。在过去的2020年上半年里，贝壳在保持基本盘的增长之外，还在新房业务领域实现了重大突破，同时延展到了装修与社区服务业务，形成了覆盖所有居住场景服务 。  
与触达用户有限的单一业务场景相比，覆盖了多业务场景的贝壳，无疑可以寻找到更多的增量用户，通过对用户的黏性策略，进而形成一个业务边界不断延展的新居住生态 。这使得贝壳在2020年的新居住大会上，将公司愿景从“服务两亿家庭的品质居住平台”，升级为“服务三亿家庭的品质居住平台” 。  
我们因此可以想到，随着中国城镇化进程的加速，城乡居民正在实现从传统居住到数字化、智慧居住的跨越 。3亿家庭的买卖、租赁、装修、家居和社区服务需求，都存在着通过数字化手段实现的需求 。对于贝壳而言，这将是一个何等巨大的需求端 。  
这意味着贝壳将不仅仅是一个房产交易平台，而是一个综合性的服务流量入口与接口 。在当下的中国商业界，具有这样特质的平台究竟是哪几家，相信所有的投资者都心中有数 。这也正是业内顶尖机构纷纷参与贝壳融资的原因所在 。  
毕竟，对于顶尖的业界思维而言，投资不仅仅是在买当下，更代表了整个商业社会对于未来的向往 。  
【本文作者陈斯文，由投资界合作伙伴阿尔法工场授权发布，文章版权归原作者及原出处所有 。文章系作者个人观点，不代表投资界立场 。如内容、图片有任何版权问题，请联系（editor@zero2ipo.com.cn）投资界处理 。】  

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