税务上有明股实债一说吗 _经验常识

答：明股实债（又称为：“名股实债”）目前已成为一种常见的融资模式，它有优化财务报表、绕开放贷资格限制、不占用企业的信用额度等优势。那明股实债究竟是什么呢？其是一种介于股权和债权的特殊投资结构，形式上来看，投资方以股权方式投资于目标公司，但实质上，通过定期固定收益回购权利设置等刚性兑付的保本约定，使投资方不承担股权投资风险，从经济实质上具备债权投资的属性。实践中，投资方与被投资企业通过新设公司或增资的方式，签订股权投资或出资协议投出一笔出资资金，另外配套签署补充协议，例如股权转让、回购或退出协议，以实现一段时间后资金的退出。我们来看看官方对明股实债怎样说，中国证券投资基金业协会关于发布《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号》的通知中对“名股实债”的定义：具体指投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩，不是根据企业的投资收益或亏损进行分配，而是向投资者提供保本保收益承诺，根据约定定期向投资者支付固定收益，并在满足特定条件后由被投资企业赎回股权或者偿还本息的投资方式，常见形式包括回购、第三方收购、对赌、定期分红等。而在税法层面上对明股实债股债更恰当的概念应为“混合性投资” 。

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【税务上有明股实债一说吗】

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