事实上，在不少全球主要经济体激进货币政策和对美元的强势避险买盘共同作用之下，此前投资者对黄金ETF、期货和场外投资的兴趣的确有所减弱 。其中，截至2022年底，中国黄金ETF总持仓共计51.4吨（约合30亿美元，210亿元人民币），12月流入0.9吨（约合5300万美元，3.69亿元人民币） 。中国黄金ETF持仓全年共减少24吨（约合14亿美元，98亿元人民币），是有史以来最大的年度流出量 。
有分析指出，2022年，投资者的战术性策略是推动中国黄金ETF需求的主要动因 。虽然人民币金价的强势为许多投资者的资产组合贡献了积极收益，但也有一些投资者将人民币金价的上涨视为获利良机；其他投资者则利用金价下跌来建仓或增持黄金 。总而言之，2022年中国黄金ETF持仓量的变化与国内金价呈现出负相关关系 。
但此前中国央行官网公布的官方储备资产表格却显示，自2022年11月以来已连续两个月大幅增持黄金，而这一出手增持黄金是近 3 年来首次发生 。自2019年9月起始，央行的黄金储备一直是6264万盎司，约相当于1948吨 。经过去年底的两次增持后，现为6464万盎司，约2010吨 。
事实上，当前不少机构就强调，市场对贵金属品种的青睐正在回升，黄金ETF此前持续减持的情况已经逐步得到改变，并且近期全球央行对于黄金的增持力度也在加大，因此总体看来，黄金仍是目前值得配置的资产品种 。
其中，相比投资实物黄金，黄金ETF通过场内交易非常便利，且流动性强，门槛低 。此外，交易费用低廉是黄金ETF的一大优势，因为黄金ETF不需要保管费、储藏费和保险费等费用，优势十分突出 。
在华安易富黄金交易型开放式证券投资基金1月20日发布的四季报中，其表示，展望一季度，由于租金及就业高频数据已显著回落，预计租金及工资通胀分项的韧性将继续下降，美国CPI同比读数有望进一步回落 。欧美当前 PMI 均已连续多月低于荣枯线，经济衰退压力加大，预计美联储在通胀回落背景下有望边际转鸽，利好国际金价 。我们认为，美元指数将在低位徘徊，美债利率当前也已进入筑顶区间 。一季度，经济衰退与联储边际转鸽组合是黄金的核心驱动逻辑，避险价值亦逐渐受到全球各央行及投资机构的关注 。
本文源自财联社记者 黎旅嘉

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