作为A股超市行业的市值龙头永辉超市 ， 已连续四个季度营业利润为负数 。 2021年前三季度 ， 永辉超市营业总收入698.35亿元 ， 同比减少3.90%；归属于母公司股东的净利润为-21.78亿元 ， 同比增长率为-207.37% 。
截至三季末 ， 永辉超市的资产负债率从2020年的63.69%上升到了82.18% ， 公司负债率整体呈现出逐渐攀高的趋势 。
在A股11家的所属超市行业的公司中 ， 除步步高外 ， 公司前三季度净利润全部出现了负增长 。 净利润有6家公司为正值 ， 最高的红旗连锁为3.49亿元 ， 行业平均净利润为-2.28亿元 。

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会员店是商超新出路？虽然出现了大规模闭店 ， 但沃尔玛在中国整体业绩并不算差 。
2021年沃尔玛三季度财报显示 ， 沃尔玛中国净销售额增长18.8% ， 可比（同比）销售额增长16.5% 。 其中山姆会员商店在中国市场表现强劲 ， 可比销售额实现双位数增长 ， 三季度新开3家新店 。 沃尔玛中国电商净销售额增长96% 。
1996年 ， 沃尔玛进入中国后 ， 除开设了洪湖沃尔玛购物广场外 ， 还设立了山姆会员商店 ， 并在深圳建立了第一家配送中心 。
2010年底 ， 沃尔玛在深圳推出山姆会员网购服务 。
其他商超也看到了会员店的前景 。
10月22日 ， 家乐福在上海浦东的首家会员店开业 ， 然而当晚其官方微博就发布道歉信表示 ， 有竞争对手施压供应商回购买空相关商品 ， 使得不少消费者无法购买 。 信中还提及 ， 家乐福会员店已针对上述二选一行为向相关部门举报 。
值得一提的是 ， 据第一财经报道 ， 家乐福方面透露其举报的对象正是沃尔玛旗下的山姆会员店 。 而与家乐福一同“开炮”的还有盒马 ， 后者称自己的X会员店开业以来也有过相同遭遇 ， 施压供应商的竞对亦为山姆 。 对此 ， 山姆回应称：“一向注重合法合规经营 。 ”
在零售专家、上海尚益咨询总经理胡春才看来 ， 付费制会员店的本质就是为消费者提供高品质、差异化的商品 ， 这也是付费制会员模式区别于电商和传统大卖场竞争的核心 。
但随着竞争的加剧 ， 单店SKU（最小存货单位）本就只有4000左右 ， 与大卖场相差数倍的会员店的商品开始出现趋同的现象 。
而这也是家乐福控诉“二选一”的重要原因之一 。 优质的商品种类本来就少 ， 再被供应商买走 ， 甚至供应商再被抢走 ， 商超竞争力自然会下降 。
另据吴辉所述 ， 会员店需要的是当地有消费能力的商圈 ， 这种商圈一个城市也没有几个 ， 相对“小众” 。 山姆来到中国15年 ， 截至2021年6月 ， 也才开了27家门店 。 这也就意味着 ， 各品牌间的地盘争夺战会更加激烈 。
本文来自微信公众号“雷达 Finance”（ID:radarcj） ， 作者：吴艳蕊 ， 36氪经授权发布 。

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