在2008年次贷危机发生前，当时美国楼市也是一片欣欣向荣，而美国楼市之所以非常火热，有一个根本的原因就是美国当时的货币环境也非常宽松，这个事情得从2001年的911事件说起 。

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2001年9月11日，美国世贸大楼以及五角大楼被恐怖分子袭击，整个美国沉浸在一片悲痛当中 。
911恐怖袭击后，美国民众消费意愿降低，经济增长也受到了很大的影响，为了实现经济的复苏，最直接最简单的方式就是降息，所以从2001年9月17日到2003年美联储连续进行6次降息：
2001年
9月17日下调50基点至3.00；
10月2日下调50基点至2.50；
11月6日下调50基点 至2.00；
12月12日下调25基点至1.75；
2002年1月6日下调50基点至1.25；
2003年6月25日下调降25基点 至1.00 。
再加上在911之前，美国已经连续降息7次， 联邦目标基准利率从6.00下降到3.00，相当于两年多时间，美国的利率直接从6.0下降到1.00 。


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在利率不断下降的背景下，市场流动性越来越多，银行的贷款门槛越来越高，结果一些没有资质的阿猫阿狗也可以通过房产中介向房地美房利美申请贷款，然后房地美、房利美再将这些贷款打包给华尔街一些金融机构，华街金融机构再引入一些担保机构和保险公司，不断的把杠杆做大，风险也越来越大 。
而大家之所以敢这么玩，因为在当时低利率的背景下，美国经济增速比较可观，就业比较充分，通货膨胀率相对比较低，所以大家不觉得有什么风险 。
但是在低利率的背景下，美国的通胀也不断上升，从2002年到2005年，美国的CPI分别是1.59%，2.27%，2.68%，3.39% 。
在通货压力不断增加的背景下，美国开始祭出了加息的大棒，而且是连续多次加息 。
2004年
6月30日 调升25基点至1.25；
8月10日调升25基点至1.50；
9月21日调升25基点至1.75；
11月10日调升25基点至2.00；
12月14日调升25基点至2.25；
2005年
2月2日调升25基点至2.50；
3月22日调升25基点 至2.75；
5月3日调升25基点至3.00；
6月30日调升25基点至3.25；
8月9日调升25基点至3.50；
9月20日调升25基点至3.75；
11月1日调升25基点至4.00；
12月13日 调升25基点至4.25；
2006年
1月31日调升25基点至4.50；
3月28日调升25基点至4.75；
5月10日调升25基点至5.00；
6月29日调升25基点至5.25；
到2006年6月，美国基准利率已经从原来的接近0利率上涨至5.25%，快速上涨的利息使得贷款人逐渐难以支付债务，从而出现了大量次级贷款违约事件，房价开始暴跌 。

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受此影响MBS债券的信用评级也不断下调，到了 2007年，次贷危机集中爆发，MBS债券被疯狂抛售，大量金融机构以及投行因此倒闭，其中就有我们熟知的雷曼兄弟，随后引发了全球性金融危机，至今这次危机的影响还没有完全消除 。
参考2008年金融危机发生的背景，一旦未来美联储加息后，美国的股市有可能重蹈覆辙 。
正如全球最大对冲基金桥水所警告那样：美国当前的股市在过去20多年里对于流动性是最敏感的时期，当股市对于流动性状况异常敏感，同时对于短期经济增长不那么敏感时，泡沫最容易因货币政策的收紧而破裂 。
一旦股市泡沫破裂，首先受到冲击的将是一些科技股，就像2000年那样，至于最终美股会不会被雪崩，我们拭目以待吧 。

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