该法案并未得到意大利企业界和工会的支持 。 意大利工业家联合会主席玛切卡利亚在众议院通过紧缩法案的当天表示 ， 紧缩计划看似条款不少 ， 却全都和税收有关 ， 没有任何促进经济增长的措施 。 这是份“令人失望”的计划 ， 意大利需要深层次的改革 ， 否则将面临很大的风险 。 另外 ， 意大利工会组织本月6日曾在国内各大城市举行大规模罢工 ， 抗议紧缩计划中包含便于辞退员工的条款 。 对此 ， 意大利财长特雷蒙蒂已经承诺尽快出台旨在促进经济增长的措施 。
意大利央行公布的数据显示 ， 今年意大利的公共债务仍处于上升态势 ， 今年6月首次突破1．9万亿欧元 ， 7月又在6月的基础上增加100多亿欧元 。
据了解 ， 中国目前持有760亿欧元的意大利国债 ， 约占该国1.9万亿欧元国债总量的4% 。 而中国所持有的欧元资产更是占到了相当于全部3.2万亿美元外汇储备的1/4 。 有媒体报道称 ， 意大利此次标售债券前曾向中国求援 ， 希望中国能大规模购买意大利国债 。 不过 ， 意大利一位部长级官员表示 ， 意大利的确曾与中方举行会谈 ， 不过主要谈的是中方对意大利工业领域的投资 ， 而非债券 。
债券定价理论的一道题目：意大利的十年期国债收益率超过了国际公认了7%警戒线按照债券票面利率3%、十年期、市场收益率7.2%匡算 ， 票面100元的该国债 ， 市场价格是70.77元 。 一个国家的国债 ， 应该是围绕100元左右的价格 ， 跌成了71 ， 说明市场已经几乎不计成本地抛售了 。 这就是国债危机 。
当债券的交易价格大幅低于面值的时候 ， 市场收益率才会明显高于票面利率 。
各国发行国债 ， 都是借新还旧 ， 意大利的国债跌成这样 ， 他再借新 ， 成本就非常高了 ， 就是 ， 再融资利率就非常高了 ， 所以是个雪上加霜的问题 。 不仅信用成了问题 ， 还会立即面临流动性问题 。 所以说是政府债务危机 。
以上比较凌乱 ， 供参考 。
为什么意大利国债收益率上升 ， 可能会影响到其主权债务评级？先来说说主权债务评级为什么会被下调 ， 无非是经济增长前景不好、通胀、政府偿债能力下降等等负面因素 ， 评级机构能看到的 ， 市场也都能看到 ， 而市场往往比评级机构更敏锐一些 。
你的这个提法“意大利国债收益率上升 ， 可能会影响到其主权债务评级” ， 我觉得恰恰说反了 ， 搞错了因果关系 ， 正确的说法应该是 ， 市场预期意大利的主权债务评级可能被下调 ， 导致意大利国债价格下跌 ， 从而意大利国债收益率上升 。
你的表述“国债票面利率是固定的 ， 收益率只不过是市场行为 ， 意大利政府并不会为收益率的上升而多掏一分钱”是对的 。 但是国债的发行是个动态均衡 ， 不断借新债、还旧债 。 意大利政府的恐慌 ， 不在于市场上现在流通的国债 ， 如你所说 ， 意大利政府不会多掏一分钱 ， 但是 ， 核心问题在于：意大利政府的再融资利率上升了 ， 再融资成本提高了 。 所以再借新债还旧债的时候 ， 就要付出更大代价 。
意大利国债收益率上升 ， 会产生一系列衍生问题 ， 比如国内企业的融资成本很可能都会随之上升 ， 而作为一体化的欧元区 ， 其他欧盟国家或金融机构因为持有大笔意大利国债 ， 都会造成账面的浮亏 ， 等等 。 由于意大利在欧盟经济体中算是不小了 ， 所以市场会进一步担心欧元的前景 。 。 。 。 。 。 知道欧盟为什么拼命救助希腊了吧？希腊是多米诺骨牌的第一张 ， 一旦倒下 ， 就可能带倒一片 ， 甚至整个欧盟 。 所以欧洲央行断然出手购买意大利国债 ， 要把事态平息下来 。

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