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2012年,黄金价格跌至近10年低点 。
在过去20多年里,黄金一直是全球投资组合经理的必备资产,因为它提供了对冲通胀和货币贬值的工具 。但如今,由于美联储持续加息、美元升值以及美国经济复苏等因素,金价已从每盎司1,000 美元下跌到 1,050 美元,创下自2011 年以来的新低 。
今年以来,金价累计跌幅超过12% ,是过去15年来最大的单月跌幅,并一度触及每盎司1,040美元的低位 。
尽管如此,投资者依然看好黄金,因为它们认为,随着利率上升和通胀压力加剧,未来几年内,金价将上涨,而目前的价格水平已经接近底部区域 。
据世界银行统计数据显示,2020 年全球通货膨胀率为 2.6% ,2021 年为 3.1% ;预计到 2025 年将达到 4.3%。
此外,根据国际货币基金组织(IMF)的数据,2022 年的全球经济增速将为 1.8%。这意味着在未来几年内,全球经济仍将处于低速增长状态 。
与此同时,美联储继续加息以抑制通货膨胀 。今年4月,该行宣布再次上调基准利率75个基点,使联邦基金目标利率区间扩大至1.75%-2.25%之间 。
截至6月份末,美国十年期国债收益率的平均值为3.06%,比年初高出0.02% 。
然而,一些分析师表示,虽然市场预期未来几年的通货膨胀率将会上升,但实际通胀率很可能低于预期 。这是因为,许多国家都在采取财政刺激措施来应对疫情带来的负面影响 。例如,日本政府正在增加支出,以缓解新冠病毒大流行造成的冲击 。
另外,由于能源价格大幅下降,再加上央行购买债券和其他资产的行为,今年的核心通货膨胀率可能会低于2%的目标值 。
因此,有分析人士指出,即使未来几年内的实际物价水平高于预期值,但由于各国央行会采取措施控制物价涨幅,因此,未来的实际通胀率可能不会很高 。
此外,美联储还计划进一步收紧货币政策,从而推动长期借贷成本上升 。这反过来又会导致更多的消费者和企业削减开支 。
事实上,最近几周来,越来越多的经济学家开始警告称,美国的失业率可能会在不久的将来飙升至10%甚至更高 。
对此,美国总统特朗普表示,如果失业人数激增的话,那么他将会考虑出台更多政策来解决就业问题 。他还强调称,他将竭尽所能地降低企业的税率 。
值得一提的是,就在上个月底,美国国会众议院通过了总额约6,500亿美元的冠状病毒感染救济法案 。这项法案的通过表明,白宫与国会之间的分歧似乎有所缩小 。
不过,也有一些分析人士指出,虽然该法案在一定程度上解决了部分资金问题,但却不足以帮助解决全部问题 。而且,一旦这些资金被用完,人们就会面临更大的困境 。
除此之外,随着新冠病毒的传播越来越广泛,其影响也越来越大,这也导致越来越多的人失去了工作或不得不居家隔离 。
据了解,在美国,大约有2,400万人在接受治疗后仍然无法重返工作岗位 。而在欧洲大陆,感染病例的数量也在迅速增加,这使得人们对经济的担忧情绪不断升温 。
与此同时,由于疫情的影响,越来越多企业被迫关闭,这导致供应链出现短缺现象 。而为了满足消费者的日常需求,各大超市不得不囤积商品以满足需求 。
由此可见,当前市场的恐慌性抛售行为正变得越来越严重 。
对于那些持有现金的人来说,他们希望能够在市场上看到更积极的变化 。但是,考虑到当前的形势,这种愿望恐怕难以实现 。
实际上,当市场陷入恐慌性抛售时,往往会引发大量止损卖盘的出现 。也就是说,当投资者发现情况变得更糟的时候,他们往往会更快地下手 。
所以,我们不妨把目光放得长远一点 。毕竟在全球范围内,还有很多地方需要用到现金 。比如,在一些国家,人们必须使用现金支付医疗账单或养老金;又或者是在某些行业,人们不得不用钱来支付房租、水电费等费用……

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