天地壹号走不下餐桌 _天地壹号

创立25年的快消老手天地壹号，始终无法走出业绩的波动漩涡。

根本原因在于，这款从粤南走出来的佐餐饮料，深重绑定宴饮场景，且因为包装原因，受制于销售半径，无力突破。
这些年，天地壹号的生产能力和市场范围越来越大，从两广到华中，还准备进军华北。但是，业绩和盈利能力，却再也没能回到2015年的巅峰状态。

创造
6月22日，天地壹号饮料股份有限公司（简称“天地壹号”）披露IPO招股书，冲击深交所主板上市。幕后大佬陈生的精彩人生、创富之路与资本版图，再次引发热议。
陈生，广东江门人， 1984年毕业于北京大学经济系， 2005年取得清华大学高级经济管理硕士学位。北大毕业后在广州市委办公厅、湛江市委办公室工作， 7年仕途之后下海创业，在房地产、保健酒等行业摸爬滚打数年。
上世纪90年代，陈醋加雪碧佐餐的风潮席卷粤南大地。 1997年5月，陈生接到两个不同地方、不同行业的朋友来电，推荐这种醋味饮料。
陈生马上意识到了其中的机遇，两个月的研发生产之后，第一瓶陈醋饮料上市试销。第一代产品，陈生后来的评价是“口味没有现在这么酸爽，包装也没有太多设计感，价格也比洋品牌贵出一倍多” ，但因为借上了东风， 10个月就卖断货。
【天地壹号走不下餐桌】2002年，天地壹号公司在江门成立，作为中国醋味饮料的开创者，逐步发展壮大。 5年之后，苹果醋饮料正式上市，如今已发展成为公司的核心产品。
陈生不仅有着敏锐的商业嗅觉，还是一位兼具世界观与方法论的营销大师，在“海陆空饱和轰炸”的市场策略下，公司成功培育出“吃饭喝啥，天地壹号”、“给健康加道菜，第五道菜——天地壹号”的消费者认知。所谓第五道菜，意思是指天地壹号与鱼、肉、米饭、青菜同样常见、同等重要。
之后，尽管在2014年被媒体爆出食品安全危机，天地壹号还是在2015年成功登陆新三板。当年，公司营业收入、归母净利润分别为15.74亿元、4.42亿元，高增长、高盈利，一时风光无两。
下滑
新三板7年见习期之后，天地壹号近期终于向A股市场提起了转正申请。从陈生口中的“鲨鱼苗” ，到如今的快消巨头，苹果醋第一股到底成色如何？
新三板挂牌之前，天地壹号的市场仅限于广东，所以业绩反复波动。 2016年之后，公司通过在江西九江建立第二生产基地，将市场拓展至江西、湖北、湖南，解决了规模增长瓶颈，但业绩再也没能回到2015年的巅峰。
而且，公司业绩在2019年达到第二高峰之后，便急转直下，恢复到了原来“猫三年狗三年”的不稳定状态。
2019年-2021年，天地壹号营业收入分别为25.85亿元、18.99亿元、18.17亿元，归母净利润分别为3.82亿元、2.51亿元、2.55亿元。
报告期内，公司毛利率分别为66.53%、58.23%、59.67% 。尽管公司采取了减员、大幅削减广告费和市场推广费等形式压低销售费用，仍然未能阻挡盈利能力的下滑，最近3年其净利率分别为14.78%、13.12%、13.96% ，远远低于同行业公司养元饮品（603156.SH）、承德露露、农夫山泉（09633.HK）等公司的整体水平。
天地壹号的核心产品苹果醋饮料，对应的是宴饮市场，这几年受疫情影响，场景受限。同时，公司的市场局限在两广和湖南湖北江西，区域也多有限制，最终导致了不可避免的销量下滑。

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