什么是独角兽公司?( 二 )


全球独角兽数量行业分布

什么是独角兽公司?

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全球独角兽行业分布
什么是独角兽公司?

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在估值分布上,全球拥有最多独角兽的前四位行业分别是:金融、汽车交通和企业服务,其估值累计占比达全行业的48% 。独角兽中估值最低的前三位行业分别是:建筑科技、体育运动和食品饮料 。值得注意的是,在独角兽企业中,估值最高的行业其公司数量并不一定是最多,而公司数量最多的行业并不一定估值最高 。例如,在企业服务行业中,其独角兽公司的数量排在首位,而估值排仅排第3位;与此同时,在汽车交通TMT专题莫尼塔(上海)信息咨询有限公司4行业中,其独角兽公司的数量仅排在第5位,而估值排在第2位;相似的,在金融行业中,尽管其独角兽公司的数量排在全行业中第3位,该行业的估值已经列在第1位 。
全球独角兽估值布表(单位:十亿美元)
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就中国地区谈谈
过去大量优秀企业选择境外上市-比如BATJ中,阿里(A)在美国纽交所上市,百度(B)和京东(J)在美国纳斯达克上市,腾讯(T)在中国香港港交所上市 。国内资本市场痛失多个独角兽企业 。
国内独角兽境外上市的主要原因,在于主板上市的旧有规则已经越来越无法适应新经济的发展 。具体来说:
其一是“连续3年净利润超过3000万”的门槛难以达到 。很多新兴产业公司,前期需要巨大的研发投入,在产品达到完全商业化前,盈利能力较差 。比如,在美股上市的京东、特斯拉、亚马逊等都是连年亏损的 。
其二,限制外资持股比例会影响海外融资 。海外投资是独角兽的重要融资来源,比如腾讯和阿里的第一大股东都是外资,但是鉴于国内部分行业对公司外资持股比例有一定限制,那么这些外资的最终推出,以及跨境资本的流动性等障碍,都是制约独角兽在A股上市的因素 。
其三,企业同股不同权的规定等相关法律,与很多独角兽的现实相冲突 。比如阿里就是因为港交所对合伙人制度的不认可、对同股不同权制度的不松口,而最终选择在美国纽交所上市 。
中国独角兽行业分布概览
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从行业分布来看,“互联网+”领域占据 50%,行业集中度最高 。如上图所示,根据《2017 胡润大中华区独角兽指数》,中国共 120 家独角兽企业,分布在 14 个行业,其中,互联网服务及电子商务行业中数量最多(22 家),互联网金融行业其次(17 家),前三大行业的独角兽占到上榜企业总数的 50% 。此外,文化娱乐、汽车交通和医疗健康也是大中华区“独角兽”较为集中的行业 。
中国独角兽估值分布概览
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从估值分布来看,互联网金融领域估值最高 。如下图所示,根据《2017 胡润大中华区独角兽指数》,互联网金融领域“独角兽”总估值以 7190 亿人民币占据首位,汽车交通行业紧随其后,以超过 5000 亿人民币的总估值位列第二,互联网服务行业位列第三 。
中国独角兽城市分布
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从区域分布来看,一线城市孵化能力强劲,北京居首 。如下图所示,根据《2017 胡润大中华区独角兽指数》,北京共 54 家独角兽上榜,占上榜企业总数的 45%,上海、杭州、深圳、广州位列其后 。在估值方面,北京独角兽以接近 1.4 万亿人民币的总估值成为中国独角兽企业总体规模最大的城市,同时,13 家来自于杭州的独角兽总估值超过上海的 28 家独角兽 。


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