记者 | 乔启迪
北京时间2021年10月29日，运动鞋服零售商滔搏国际控股有限公司公布2022财年中期业绩 。
财报显示，截至2021年8月31日的半年内，收入同比下降1.2%至155.7亿元；经营利润为20亿元人民币，同比增长7.9% 。
与去年同期相比，毛利率上升2.9个百分点至44.5%，净利润上升9.3%至14.3亿元，净利润率上升0.9个百分点至9.2% 。
滔搏诞生于1990年代，2010年起开始试水体育用品多品牌集合店经营模式，创建TOPSPORTS运动城等店铺 。
2017年4月，高瓴资本牵头的财团以531亿港元价格完成对百丽的私有化收购，高瓴资本持有百丽56.81%的股份，从而成为百丽的控股股东 。
随后，高瓴资本瞄准百丽旗下的运动业务滔搏运动，通过单独分拆运动部门的方式，2019年10月推动滔搏业务重返港股 。
根据最新财报，零售业务在滔搏整体业务中占比超过80% 。
主力品牌，即耐克和阿迪达斯贡献86.8%的收入，同比略有下降 。其他品牌，包括PUMA、匡威、斯凯奇、锐步以及VF集团旗下的Vans、北面、添柏岚等，贡献了12.2%的收入 。
除此以外，此前强势增长的电竞收入由2020年同期的3920万元下降至3130万元，但在总收入的占比仍为0.2% 。
长期以来，主力品牌是滔搏最主要的营收来源，滔搏对此也有着较强依赖 。
滔搏在财务回顾中表示，收入下降“主要是由于自7月下旬开始新型变种病毒的传播对零售业务所产生的影响” 。
事实上，近期席卷运动鞋服制造业的供应链问题，导致受波及的运动品牌优先选择保全直营业务 。
根据BTIG生活方式与健康分析师Camilo Lyon此前发布的一份报告，运动品牌中，耐克、阿迪达斯、安德玛和Hoka One One是受越南工厂停工影响最大的几家公司 。
该报告还表示，高性能运动鞋订单延误最为严重，且2022春季新品的取消概率不断上升 。
多个研报指出，供应链中断问题将至少持续到2022年 。
另一方面，运动品牌近几年大力发展直营业务，疫情更是进一步加速了他们的DTC进程，对零售商渠道的挤压和脱钩难以忽视 。
2020年上半年，美国连锁球鞋零售商Foot Locker也曾陷入类似困局：耐克等品牌将资金更多投放在自身的线上直营渠道，对Foot Locker的需求较疫情前有所下滑，进而将新品和热销产品资源更多放在直营渠道，而非连锁类零售商，导致Foot Locker销售额大幅下跌 。
2021财年，由于线下门店明显受到疫情影响，滔搏采取“关小店开大店”、“关低效店开高效店”的门店运营策略 。
滔搏着力于优化零售网络和数字化升级，以应对收入下降的局面 。
【淘宝店铺 滔博】在截至2021年8月31日的半年内，滔搏的直营门店数目继续减少，同比净减少371间，目前为7785间 。

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