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11月18日 ， 京东发布2021年第三季度财报 。 这也是徐雷9月升任京东集团总裁后的首份财报 。
整体来看 ， 京东本季度营收超市场预期 ， 作为基本盘的京东零售保持了增长势头 ， 但物流和新业务亏损令人担忧 。 同时 ， 京东本季度净利润和用户增长表现不太理想 。
报告期内 ， 京东2021年第三季度营收2187亿元 ， 同比增长25.5%；净亏损为28亿元 ， 而市场普遍预期为盈利16.7亿元 ， 去年同期净利润人民币76亿元 ， 由盈转亏；活跃用户数达5.522亿 ， 同比增长25.0% ， 增长放缓 ， 新增活跃用户2030万 ， 但低于市场预期的2491万 。


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非公认会计准则下归属于普通股股东的净利润为50亿元 ， 同比下滑9.2% 。 在非公认会计准则下 ， 股权激励费用、长期投资公允价值变动产生的损失、资产及业务收购产生的无形资产摊销等未计入净利润中 。


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【徐雷任总裁后首份京东财报：零售行业充满挑战 京东该如何维稳？ | 财星球】物流、新业务的投入致整体毛利率下降
从主要业务来看 ， 京东零售仍是营收主力 ， 但是京东物流与新业务则呈亏损状态 。
其中 ， 京东零售收入1980.8亿元 ， 同比增长22.96% ， 经营利润为79.42亿元 ， 同比增长17.92%；京东物流收入257.49亿元 ， 同比增长43.33% ， 经营损失为7.26亿元 ， 环比第二季度3.56亿元亏损有所拉大；新业务收入57.33亿元 ， 同比增长33.25% ， 经营损失为20.73亿元 ， 环比第二季度30.2亿元亏损幅度则有所收窄 。 第三季度京东零售收入为1980.02亿元 ，
京东新业务和物流业成本投入加大带来的亏损加大 ， 导致整体利润率拉低 。 一方面 ， 京东物流从盈利转为亏损 ， 物流业务的经营净利率为-2.8%；另一方面 ， 新业务经营亏损达20.73亿元 ， 同比扩大72% 。 报告期内 ， 京东开发新的经营模式 ， 包括全渠道、小时购等 ， 从而拉低了整体毛利率水平 。


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虽然京东并未公布新业务具体内容 ， 但根据此前的半年报 ， 京东2021年上半年在社区团购业务京喜上的亏损达到了30.2亿元 ， 同比增长158% ， 京东健康的亏损也达4.6亿元 。
三季度整体经调整净利率为2.31% ， 2020年同期为3.19% 。 如果仅考虑京东零售业务 ， 本季度经营利润率为4.0% ， 较去年同期保持稳定 。
目前 ， 京东营业成本为1876亿元 ， 同比增长27.3% ， 快于收入增长 。
在财报电话会议上 ， 京东CFO许冉提到 ， 全渠道模式会用到线下合作伙伴的仓储和库存 ， 京东会与其进行毛利润分成 ， 不过也节省了一定的履约成本 ， 所以履约毛利率依然维持稳定 。
从2017年初全面向技术转型以来 ， 京东体系已在技术上累计投入近750亿元 。 目前京东自建物流系统的优势开始了显现 ， 京东物流运营1300个仓库 ， 一年间增加了500个 ， 未来规模效应有望进一步加强拉动物流业务净利率的抬升 。
三季度 ， 京东的经营利润为26亿元 ， 经营利润率为1.2% ， 继续保持低利润率运营 。 本季度 ， 京东96%的成本和费用都用于实体经济投入 ， 主要有商品采购、基础设施、物流履约、技术研发、员工薪酬福利以及对品牌商家扶持等 。