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图片来源于陆玖财经
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文/张怡
来源/陆玖财经（ID：liujiucaijing69）
2021年下半年 ， 随着Facebook改名 ， 元宇宙突然火爆神州大地 。
腾讯（00700.HK）、阿里（BABA.US）、百度（BIDU.US）、网易（NTES.US）等国内互联网巨头也纷纷跟上趋势开启了一波元宇宙商标抢注大赛 ， 与元宇宙概念相关的VR、游戏、公关公司也成了国内巨头们争相投资合作的对象 。 然而从资本层面看来 ， 这一波操作并没有对巨头们的股价产生过多正面影响 ， 反倒是让天下秀（600556.SH）、蓝色光标（ 300058.SZ）这样的概念公司渔翁得了利 。
今年第三季度财报 ， 表现平平 ， 腾讯更焦虑了 ， 元宇宙概念似乎成了腾讯挽尊的救命稻草 。
同是靠社交网络发家的腾讯 ， 会跟着Facebook的脚步All in元宇宙吗？
腾讯的焦虑
2021年10月腾讯发布第三季度财报 ， 财务表现基本平稳 ， 但经调净利润出现了十年内的首次下滑 ， 季营收增幅也创了历史新低 。 马化腾随即在业绩电话会议上对腾讯拥有大量探索和开发元宇宙技术能力的强调 ， 倒成了本季度最大的亮点 。
北大经济学教授冯科与陆玖财经交流 ， 他认为短期财报表现不是股价的决定因素 ， 市场信心才是 ， 腾讯股价与业绩背离的情况一方面有互联网反垄断的负面影响 ， 另一方面也是因为腾讯太久没有突破了 ， 市场不得不怀疑它还有没有上升空间 。 其他巨头阿里、百度等 ， 也面临着类似的问题 。
腾讯十多年来 ， 在开放生态的理念下 ， 投资了京东、美团、快手、拼多多等一系列的互联网公司 ， 在传统互联网时代是布局最全面的超级大巨头 。 以至于投资界提起腾讯 ， 要么认为其类似是伯克希尔哈撒韦这样的投资公司 ， 要么认为其是一家游戏公司（全国最大 ， 收入构成最多） ， 要么认为其是一家社交网络公司（QQ和微信的用户数惊人） 。 但是 ， 由此也产生了腾讯到底是一家什么公司的质疑声 。
从短期来看 ， 据腾讯财报 ， 2021年第三季度销售及市场推广开支同比增长17%至104亿元 ， 整体收入同比增长13% ， 也就是说腾讯收入增长的速度赶不上成本增长 ， 这可能正是腾讯焦虑的源头 。 而传统互联网已经进入下半场 ， 腾讯这样的超级巨头又面临反垄断的紧箍咒 ， 这也是腾讯必须探索新方向的潜在动力 。
百度指数表明 ， “元宇宙”在2021之前是个鲜有人问津的冷僻概念 ， 但就在今年在Facebook更名Meta后达到了空前的高潮 ， 这也许是腾讯续上新故事的关键 。
早在2020年 ， 马化腾便提出了“全真互联网”的概念 ， 和元宇宙不谋而合 ， 而腾讯作为沙盒游戏平台Roblox的战略合作者 ， Roblox的中文版“罗布乐思”已在腾讯游戏上线 。 由此看来 ， 腾讯布局元宇宙的意向是肯定的 。 而自2018年930腾讯进行过一次公司级别的组织架构调整之外 ， 2021年 ， 腾讯内部的IEG互动娱乐事业部和PCG平台内容事业部都分别悄悄调整了其组织架构 ， 这两个大部门 ， 也是承载腾讯游戏和腾讯所有内容的最主要部门 ， 而后者则是元宇宙生态必须的组件和内容前提 。
当年也是在技术迭代的背景下 ， 微信横空出世打掉了QQ ， 未来腾讯元宇宙能将微信取而代之吗？
然而 ， 陆玖财经调研得知 ， 当下 ， 业界对于元宇宙的看法实则众说纷纭 ， 腾讯内部大多数普通人员也对全真互联网的概念一知半解 ， 元宇宙更多的是从哲学和社会等角度讨论热烈 ， 但具体的技术和产品落地 ， 并没有确切的答案 。 目前元宇宙的发展还在萌芽期 ， 短时间内我们还不能指望这个新领域能做出什么不得了的产品 ， 培局进入元宇宙的技术和理论是现阶段的关键 。