金融衍生品是指一种金融合约 , 其价值取决于一种或多种基础资产或指数 , 合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权 , 还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的混合金融工具 , 下面我们就一起来看一看金融衍生品有哪些吧!
金融衍生品有哪些?
金融衍生品目前主要的有远期、期货、期权、互换和信用衍生品 , 期货常见的有利率、外汇、股指 , 期权可以根据买入或者卖出分为看涨期权和看跌期权 , 金融互换又可以分为货币互换、利率互换和交叉互换 , 而按照交易方式可以将金融衍生品分为场内交易和场外交易两种 。

文章插图
金融衍生品种类表
对象
原生资产
金融衍生产品
利率
短期存款
利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期合约等
期货
长期债券
债券期货、债券期权合约等
股票
股票
股票期货、股票期权合约等
期权
股票指数
股票指数期货、股票指数期权合约等
货币
各类现汇
货币远期、货币期、货币期权、货币掉期合约等
商品
各类实物商品
商品远期、商品期货 , 商品期权、商品掉期合约等
注:金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险 , 有的甚至是灾难性的 , 国外的有巴林银行事件、宝洁事件、LTCM事件、信孚银行等 , 国内的有国储铜事件、中航油事件等 。
金融衍生品的特点
1、零和博弈:零和博弈即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关 , 并且净损益为零 , 因此称“零和” 。
2、跨期性:金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动的趋势的预测 , 约定在未来某一时间按一定的条件进行交易或选择是否交易的合约 。无论是哪一种金融衍生工具 , 都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时间上的现金流 , 跨期交易的特点十分突出 , 这就要求交易的双方对利率、汇率、股价等价格因素的未来变动趋势作出判断 , 而判断的准确与否直接决定了交易者的交易盈亏 。
3、联动性:联动性指金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系 , 规则变动 , 通常金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征有衍生工具合约所规定 , 其联动关系既可以是简单的线性关系 , 也可以表达为非线性函数或者分段函数 。
4、不确定性或高风险性:金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具未来价格的预测和判断的准确程度 。基础工具价格的变幻莫测决定了金融衍生工具交易盈亏的不稳定性 , 这是金融衍生工具具有高风险的重要诱因 。
5、高杠杆性:衍生产品的交易采用保证金制度 , 即交易所需的最低资金只需满足基础资产价值的某个百分比 , 保证金可以分为初始保证金、维持保证金 , 并且在交易所交易时采取盯市制度 , 如果交易过程中的保证金比例低于维持保证金比例 , 那么将收到追加保证金通知 , 如果投资者没有及时追加保证金 , 其将被强行平仓 。可见 , 衍生品交易具有高风险高收益的特点 。
6、契约性:金融衍生产品交易是对基础工具在未来某种条件下的权利和义务的处理 , 从法律上理解是合同 , 是一种建立在高度发达的社会信用基础上的经济合同关系 。
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