今天是2022年农历虎年的第二个交易日，A股再次上演狂奔出逃，市场行情格外惨烈，跌得有点急、有点慌 。贵州茅台、宁德时代、晶澳科技、立讯精密、隆基股份、药明康德等千亿级或万亿级市值的公司，说跌停就跌停，硬是搞出股灾的味道 。  
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消息面上：千亿医药巨头药明生物、药明康德双双突遭美国列入“未经核实名单”，药明康德A股直接闪崩跌停，药明生物在香港暂停交易，停牌前股价跌近23%，直接带崩了整个医疗板块 。  
医疗大跌也顺势带崩了白酒、新能源、光伏、半导体、军工等板块，茅王和宁王也撑不住了，创业板已经提前进入熊市阶段 。  
最近残酷的事实证明国内有些机构脊梁骨很软，天天就知道XJB炒作一些乱七八糟的赛道、概念股，就知道喊口号割韭菜，不愿意做长远投资 。结果一旦看到外面风吹草动，跑的比兔子都快，可能也是挨打的被打怕了 。因此节前官媒也呼吁各机构要A股的脊梁骨，站起来做人，如果他们不想做人就直接抓人吧！  
下午上证指数拉升翻红，带来了市场信心，创业板指数也开始修复了，短期强势的是低位的金融和基建 。  

  
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从现在来看，最受资金的肯定是稳增长相关的板块，主要是大金融（银行、地产）和新老基建，老基建主要是建材、钢铁、机械设备，新基建主要是5G通信、新能源设备和化工材料等 。  
这个在前面的文章有也写过：重要变化，注意调仓！  
2022年开年这两个月A股持续调整行情中，绝大多数主动权益基金净值下跌，但也有一批偏重价值、均衡配置的“抗跌基金”逆势而起，成功翻盘 。市场震荡加剧，2022年我们的基金投资思路又该如何迭代升级呢？今天清流来聊聊这个话题 。  
一、什么是价值型的基金？  
清流来做个科普，先说定义：价值型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金 。根据基金的投资风格，我们可以将基金分为价值型、成长型、平衡型 。  
  
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其中价值型基金倾向于投资低估值的股票，基金经理愿意花时间等待持仓标的估值修复，对投资的安全边际要求较高，代表标的为银行、地产、保险等；  
而成长型基金则更看重标的成长性，即便付出相对更高的价格，例如新能源、光伏、半导体等；平衡型基金经理采用的投资策略涵盖了价值和成长两者之间的差异 。  
价值型基金是比较广泛的分类，根据每位基金经理的投资理念的不同会有较大差异，不能用同样的量化指标一概而论 。  
由图所示，大盘价值基金以其低波动、高分红的特性在所有风格的基金中平均风险最低，将大盘价值作为核心资产之一可以使得投资组合获取稳定的贝塔收益 。  
  
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二、几种常见的价值型基金的投资策略  
事实上，价值型基金经理都会购买那些他们认为价格大大低于内在价值的股票，即低估值的股票，但他们会争论什么才是有价值的，不同的人对有价值的事物有着不同的定义，投资策略上也有不同 。  
  
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1、价值成长策略  
价值成长策略是因为不同行业之间的商业逻辑、市场竞争及监管环境不尽相同，市场给予各个行业的估值及预期也是千差万别 。事实上投资人会发现在景气度较高的行业中很难找到“便宜”（PE或PB等估值指标很低）的股票 。此类基金持仓多以低PE、PB、PS的股票为主，或者是估值处于历史估值区间较低的位置 。

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