基金圈沸腾了!两大交易所同时重磅发布 万亿级“大蛋糕”真的来了( 三 )

  
点评:从REITs产品发售来看 , 分为战略配售、网下询价并定价、网下配售、公众投资者认购等活动 , 对于不同投资者可通过不同形式参与 , 个人投资者还是多关注公众认购环节的事项 。  
三、募集完成后80%投资于基础设施资产  
基础设施基金完成资金募集后 , 应当按照约定将 80%以上基金资产用于投资基础设施资产支持证券的全部份额 。  
点评:在8月份发布的《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》中 , 已经明确规定 , 基础设施基金属上市交易的封闭式公募基金 , 其中一个条件是80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券 , 通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利 。  
四、上市交易公告书要求  
其中规定 , 基金管理人应当在基金份额上市交易的三个工作日前 , 公告上市交易公告书 。上市交易公告书除应披露中国证监会《证券投资基金信息披露内容与格式准则第1号<上市交易公告书的内容与格式>》规定的内容外 , 还应披露下列内容:  
(一)基础设施基金发售情况及战略配售投资者的最短持有期限;  
(二)基础设施基金投资运作、交易等环节的主要风险;  
(三)基础设施基金认购基础设施资产支持证券以及基础设施基金所投资专项计划投资基础资产的情况;  
【基金圈沸腾了!两大交易所同时重磅发布 万亿级“大蛋糕”真的来了】(四)交易所要求的其他内容 。  
点评:和上市交易类产品一样 , REITs产品也需要发布上市交易公告书 。尤其要求披露发售情况、战略配售投资者的最短持有期、运作风险等 , 这些内容确实值得投资者仔细看看 。  
五、多种交易方式  
根据规定:基础设施基金可以采用竞价、大宗、报价、询价和协议交易等本所认可的交易方式交易 。  
其中基础设施基金采用竞价交易的 , 单笔申报的最大数量应当不超过10亿份;基础设施基金采用报价、询价以及协议交易的 , 单笔申报数量应当为1000份或者其整数倍 , 具体的委托、报价、成交等事宜按照交易所相关规定执行 。  
点评:REITs有多种交易模式 , 增强其流动性 。其中深交所明确 , 基础设施基金采用询价交易方式的 , 接受申报和成交确认时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至 15:30 。基础设施基金采用询价交易方式的 , 申报价格最小变动单位为0.001元 , 申报价格范围为前收盘价的上下10% 。  
六、可质押协议回购  
按照规定 , 基础设施基金可以采取质押协议回购及交易所所认可的其他方式进行交易 。  
同时 , 还规定流动性服务机制 , 基础设施基金交易可以引入流动性服务机制 , 流动性服务商可以为基础设施基金提供双边报价服务 。  
点评:REITs可采取质押式回购交易 , 这条很重要 , 有助于提高REITs产品的吸引力 。引入做市商 , 也将提高这类产品的流动性 。  
七、存续期项目购入的程序  
其中规定 , 基金管理人就拟购入基础设施项目事宜申请基础设施基金产品变更 , 应当向交易所提交文件:(一)产品变更申请;(二)产品变更方案等 。  
基础设施基金按照规定或者基金合同约定就购入基础设施项目事项召开基金份额持有人大会的 , 相关信息披露义务人应当按照《基础设施基金指引》规定公告持有人大会有关事项 , 披露拟购入基础设施项目事项的详细方案及法律意见书等文件 。涉及扩募的 , 还应当披露扩募发售价格确定方式 。


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