点评:对新购入项目也有严格程序 , 这也是影响产品运作收益的一个重要环节 , 对于相关信息披露 , 届时投资者要注意看清楚 。
八、超5%权益变动要发布变动报告书
征求意见稿对超5%权益变动规则:通过交易所交易 , 投资者及其一致行动人拥有权益的基金份额达到一只基础设施基金份额的5%时 , 应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书 , 通知该基金管理人 , 并予公告;在上述期限内 , 不得再行买卖该基础设施基金的份额 , 但另有规定的除外 。
投资者及其一致行动人拥有权益的基金份额达到一只基础设施基金份额的5%后 , 其通过交易所交易拥有权益的基金份额占该基础设施基金份额的比例每增加或者减少5% , 应当依照前款规定进行通知和公告 。在该事实发生之日起至公告后3日内 , 不得再行买卖该基础设施基金的份额 , 但另有规定的除外 。
点评:这个是对基础设施基金的收购及份额权益变动活动进行了信息披露上的要求 , 投资者注意随时关注相关公告 。
九、要约收购有具体要求
要约收购规定:投资者及其一致行动人拥有权益的基金份额达到基础设施基金份额的30%时 , 继续增持该基础设施基金份额的 , 应当参照《上市公司收购管理办法》以及其他有关上市公司收购及股份权益变动的有关规定 , 采取要约方式进行并履行相应的程序或者义务 , 但符合《上市公司收购管理办法》规定情形的可免于发出要约 。
投资者及其一致行动人通过首次发行战略配售方式拥有权益的基金份额达到或超过基础设施基金份额30%的 , 后续继续增持该基础设施基金份额的 , 适用前述规定 。
被收购基础设施基金的管理人应当参照《上市公司收购管理办法》的规定 , 编制并公告管理人报告书 , 聘请独立财务顾问出具专业意见并予公告 。
点评:对于拥有基金份额权益达30%时 , 继续增持基金份额的 , 应当按照规定采用要约收购的方式 。投资者未来布局REITs也需要密切关注这些信披文件 , 及时了解信息 。
十、投资风险提示仔细看
在文件最后有专门的《公开募集基础设施证券投资基金风险揭示书必备条款》 , 值得投资者读一读 , 在购买之前了解下此类产品的风险点 。
公开募集基础设施证券投资基金(以下简称基础设施基金)采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构 , 主要特点如下:一是基础设施基金与主要投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征 , 80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券 , 并持有其全部份额 , 基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权 , 穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利;二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的 , 收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%;三是基础设施基金采取封闭式运作 , 不办理申购与赎回业务 , 在证券交易所上市 , 场外投资者需将份额转托管至场内方能卖出及参与份额被收购业务 。
投资基础设施基金可能面临以下风险 , 包括但不限于:
(一)基金价格波动风险 。基础设施基金大部分资产投资于基础设施项目 , 具有权益属性 , 受经济环境、运营管理等因素影响 , 基础设施项目市场价值及现金流情况可能发生变化 , 可能引起基础设施基金价格波动 , 甚至存在基础设施项目遭遇极端事件(如地震、台风等)发生较大损失而影响基金价格的风险 。
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