优美利投资总经理贺金龙认为，通常而言，涉及非法市值管理的公司往往经营情况不好，违规次数偏多，出现业绩亏损或者业绩情况波动较大等情形，而且其二级市场股价表现往往和基本面情况变化无关 。此外，个人投资者也可以重点研究小市值公司的股东变更情况，从股东结构层面进行识别 。例如，观察前十大流通股东是否是资本市场的“职业玩家”、控股股东质押融资行为是否异常等 。最后，投资者也可以从小盘股的盘面活跃程度进行分析，“庄股”或“类庄股”公司，往往在股价走势上会营造出沿着均线稳步上涨或轻微震荡上涨的氛围，而在股价高位庄家或控盘资金出货时，则一般会明显放量 。  
上海某中型私募机构负责人进一步指出，以“叶飞事件”出现作为起始时间点，在高压监管的环境下，未来3个月预计是观察识别“庄股”的最佳时间窗口 。对于那些在未来3个月股价表现明显异常的小市值个股，建议重点回避 。  
多维度筛选优质小盘股  
对于如何中长期掘金小市值个股，私募排排网基金经理胡泊从逆向思维角度分析认为，当机构投资者较为一致地撤离小市值个股之后，小盘股板块中被错杀的优质个股，也同样可能会迎来更好的投资机会 。尤其是随着小盘股的流动性变得更差之后，可能会存在流动性折价的“便宜”投资机会 。该私募投资人士未来仍然会从一家上市企业的基本面出发，寻找业绩确定性高、成长性好的小市值个股 。  
袁华明认为，从历史上看，快速成长的小市值上市企业的背后，往往是快速变化的行业竞争环境，这类企业的“高成长”和“高风险”是一枚硬币并存的“两面” 。对于快速发展行业路径的准确预判，以及对特定成长企业的准确定价，是寻找到优质成长股票的“两大基本功” 。一方面，企业成长本质上需要国家经济体的快速发展或是经济结构调整带来的产业发展大环境予以支撑，对于A股市场而言，尤其需要重视经济结构调整的机遇和国家产业政策的方向 。另一方面，小市值成长型上市企业能否最终发展壮大，在很大程度上也取决于企业战略抉择和管理层的执行力 。整体而言，通过这两个维度的观察和研判，将能够帮助投资者定位到小盘股中的优质企业 。  
贺金龙认为，投资者掘金小盘股，应当重点筛选那些产品优秀、商业模式稳定、未来成长确定性高的成长性企业 。同时，最好选择处于朝阳成长期且周期性较弱的行业 。此外，小市值公司的资产负债率、现金流动性，以及在二级市场盘面上的成交量也同样重要 。  
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（文章来源：中国证券报）  
(责任编辑：DF372)  

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