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表1 通快最近五年的并购布局（Source：网络整理 @南山林雪萍）
数字化是所有老牌机床厂商必须面临的新挑战，通快也一样。借助工业4.0之风，通快曾经在2015年就试图建立一个工业互联网平台AXOOM，但最终四年以后以失败而告终。AXOOM平台被出售，而工业互联网技术人员则重新回到通快。但对于通快而言，数字化转型却是不能停下来的步伐，它一直在强调机器的远程连接。意大利一家公司租赁通快14台二手机床，就是靠着这种远程监视和指导，来最大限度地发挥机器效率。通快继在2018年收购一家ERP公司之后，今年则收购一家钣金软件公司，这意味着从设计制造、物料管理到设计调度，需要全套打通。

一手好牌打飞了：相干

相干Coherent是一个有五十多年历史的老牌激光器公司，但最近二十年的发展却最为扑朔迷离。可以说，相干每一次在技术上都站对了卡位，但在最后还是一个出局者的姿态。

二十一世纪头十年，通过几次并购，相干公司完成了在超快激光器和准分子激光器的深度布局。准分子激光器在柔性OLED和光电显示领域一直占据垄断地位。

第二个十年，技术战略也是一如既往的敏感。在2012年，相干就收购了美国Lumera公司，这是全球第一款工业化超快激光器厂家。同年，收购了同样做皮秒激光器厂商Innolight，并且通过收购激光放大器企业MiDAZ，完成了核心技术的补位。本来按照相干的龙头激光器的地位，2012年这一年或许可以成为行业的超快激光器元年。继2015年收购超快激光器Raydiance之后，相干在2018年收购了光栅尺厂商Ondax，形成了一套完整的皮秒激光器的制造能力。

就在往微加工方向拓展的时候，相干也在宏加工领域进行拓展。2016年收购德国罗芬激光，后者此前并购了美国特种光纤厂商 Nufern，加强了全套器件的生产能力。虽然受欧盟垄断限制，罗芬英国子公司的小功率二氧化碳激光器在随后被出售，但这依然使得相关公司获得了强大的激光切割、焊接等宏加工能力。

这是激光界一个标志性的节点，最有前途的激光器公司诞生了。这是相干公司最好的时光。2016年相干营收为将近9亿美元，而在并购罗芬后，再加上柔性屏切割的火爆，2017财年公司营收几乎翻番。而在2018年，则达到了19亿美元的历史纪录，超越大族、IPG成为全球营收第二，有模有样地奔着通快的激光老大位置而去。或者说，如果不算通快的非激光业务的话，相干公司已经成为全球激光老大。

相干公司有很好的先发优势，客户口碑很好。近视眼手术刀用的往往就是相干的激光器。而相干是一个没有技术短板的全能激光器选手，从激光器，到上游的每个组件，包括泵浦激光器、振荡器、放大器、可调谐OPA及其附件等都有优势。通过并购使得业务多元化，相干公司拥有激光、传感器和光学器件的豪华组合能力，但这没有让它走得更远。即使平板显示在中国处于跃飞的状态，相干仍然未能为自己扭转颓势，真是激光界的不幸之子。2020财年，相干收入为12亿美元，出现了史无前例的大幅亏损，净利润为-4亿美元。相干的发展史，可以看成是一个过渡膨胀的事物突然坍塌的过程。泰山之巅后面是什么？不是更高的峰，而是致命的崖。

相干公司似乎缺乏一只很好的胃，对并购的技术消化不利。收购之后的一段时间，技术创始人往往都会出走，导致技术流失。从它收购的罗芬中出走的很多人，现在也成为中国激光器品牌的缔造者。看来，一个企业即使有稳定的并购战略，但未必就能够整合到位，未必能够真正获得技术。

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