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公司存货周转率始终为同行最低 。各期，公司存货周转率分别为2.52、2.19和1.70 。行业平均值分别为4.37、4.94、4.99，其中中环股份分别为5.01、6.77、8.33，合晶科技分别为2.53、3.27、2.44，扬杰科技分别为5.56、4.77、4.20 。

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中晶科技招股书表示，公司存货周转率与行业平均值相比偏低，主要原因有：①公司主营业务仍处于较快增长阶段，为能及时满足下游客户采购需求，公司存货的备货量有所增加，报告期内期末存货余额有所增长；②公司的主要产品、经营模式、业务规模等与可比上市公司存在较大差异，造成了存货周转率的差异 。
靠“买”来的资产冲刺上市
据环球网，回顾中晶科技的成长历史，2016年是一个关键的转折点 。在2015年时，中晶科技的营业额还仅有四千余万元，净利润尚不足四百万元；而2016年的营业额和净利润就分别达到1.6亿元和3271万元，净利润几乎是2015年的10倍 。
这主要归因于一宗收购，2016年3月，中晶科技以1.365元/股的价格向隆基股份和自然人孟海涛发行股份1200万股和50万股，并连同部分现金用于收购隆基半导体、隆基晶益全部股权 。招股书披露，中晶科技2019年的净利润为6689.69万元，同年，收购来的子公司宁夏中晶半导体材料有限公司（即原隆基半导体）的净利润就高达6202.83万元，也即剔除收购来的隆基半导体实现的利润，中晶科技几乎没有其他利润来源 。
考虑到隆基股份下属公司“四川晶美硅业科技有限公司”一直都是中晶科技的第一大客户，而该客户早在2011年就开始与隆基半导体开始合作，后因为中晶科技收购了隆基半导体，才体现为与中晶科技继续合作，这更进一步印证了中晶科技的盈利能力是买来的 。
回顾中晶科技向隆基股份定向增发收购资产时，增发价格仅为1.365元/股，而中晶科技在2014年12月于新三板挂牌，2015年末的股价就已经高达8.28元/股了，在收购隆基半导体、隆基晶益股权时，中晶科技的股价也高达7元以上；不仅如此，在实施了定向增发收购资产之后仅两个月，中晶科技在2016年5月向4家投资机构定向发行股份融资，发行价就已经高达8.5元/股，前后相近的两次定向增发价格相差达6倍以上 。
招股书披露，在实施这次收购时，隆基半导体和隆基晶益的净资产分别为5000万元和963.87万元，交易价格也参照了净资产价格、并无溢价；但是考虑到在随后短短两个月，中晶科技的股份公允价格就提高到了8.5元，也即实施定向增发股份价格的6倍，这也就意味着隆基股份和自然人孟海涛多获得的股份增值了6倍 。同时这也指向，中晶科技用明显低于公允价格的水平，向隆基股份等定向发行廉价股权，并以此获得盈利能力较好的资产，并最终以此收购资产为核心谋求上市 。
【catry凯瑞 Meitoku】从一家年盈利尚不足四百万元的小公司，通过收购一家上市公司的一部分资产，在经历了短短4年后便独立谋求上市，中晶科技的资本运作不可谓不精妙 。

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