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图片来源：视觉中国
文 | 王坤祚
来源：财富中文网
电池寡头宁德时代将引发股价连日下挫的一系列负面消息斥责为“谣言” ， 并选择报警后 ， 股价在次日反弹走高 。 截至2月14 日收盘 ， 宁德时代上涨3.68% ， 股价亦重返500元上方 。
宁德时代否定了被美国制裁、被剔除创业板权重指数、和特斯拉谈崩（传闻与比亚迪达成合作）的一系列市场传言 ， 指称这些消息“无事生非、毫无根据、性质恶劣、影响企业声誉” 。 另外 ， 特斯拉中国区相关人士也回应称 ， 宁德时代与特斯拉谈崩“确实不属实” 。
如果从去年12月692元每股的高点算起 ， 两个月以来 ， 宁德时代股价已经下跌近 30% ， 市值蒸发超过4000亿元 。 这样的情况并不多见 。 宁德时代是近两年的当红标的 ， 投资者甚至冠以“宁王”之称 ， 以形容其在资本市场长袖善舞 。
在市场份额层面 ， 宁德时代是动力和储能电池领域的霸主 ， 国内市场占有率超过一半 ， 全球市场份额占比逾三成 ， 无人能出其右 。 中国企业能在国内、国际市场都份额领先的并不多 ， 宁德时代是其中之一 。
从来没有铁打的王座 ， 也没有一劳永逸的霸主 。 全国乘用车市场信息联席会（简称“乘联会”）秘书长崔东树表示 ， “宁德时代的龙头地位并非不可挑战 。 每个健康的行业 ， 领先者格局一定是在动态变化之中 ， 竞争激烈的动力电池市场尤其如此 。 ”
但崔东树同时又认为 ， 目前国内新能源车企抛弃宁德时代的可能性不大 ， 而且存在巨大的风险 。 “国内新能源车企的盈利情况并不好 ， 在新能源汽车补贴大幅下降的情况下 ， 整车厂可选择余地不多 。 比如蔚来、小鹏 ， 目前正是需要电池去上规模的时候 ， 宁德时代的规模优势决定了它必然是短期内国内市场的主力供应者 。 ”
“今年新能源车补贴退坡30% ， 明年可能就会取消 。 在这种情况下 ， 对新能源车未来发展前景 ， 以及电池销量能否持续高速增长存在一定的疑问 。 ”申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明认为 ， 股价下跌 ， 反映了市场对宁德时代未来业绩增速下滑的担忧 。 “宁德时代面临着越来越多的竞争对手 ， 局面远比以前复杂 。 ”
宁德时代所处的动力电池和新能源行业 ， 当前正在印证《资本论》里的这句话——“一旦有适当的利润 ， 资本便胆大起来” 。 这是当下最热闹的赛道 ， 各路资金一股脑涌入、地方政府青睐、银行贷款倾斜 。 其中逻辑也很容易理解 ， 这个领域不仅符合中国的“双碳”目标 ， 也符合更大范围的全球清洁能源革命 。 许多人看到了电池供不应求 ， 有很强的议价能力 ， 被利润和市场前景吸引 ， 加码下场赌博 。
但他们不应该忘记光伏产业的前车之鉴 ， 产能过剩之后的降价倾销 ， 让市场一度变成一地鸡毛 。
除了被国内的竞争对手群起而攻之 ， 宁德时代更艰难的战事 ， 在海外 。
电池咨询公司Cairn ERA的山姆·贾非（Sam Jaffe）曾发表评论称 ， 宁德时代是中国的政府产业政策造就的“梦之子” 。 这家电池巨头不断在欧美扩大市场份额 ， 在全球上下游大举并购 ， 或许已经成为“眼中钉” 。 即便此番被美国制裁的消息是空穴来风 ， 但紧张的科技地缘政治局势 ， 将是悬在宁德时代头上的一个潜在的火药桶 。
全球资本正一齐盯着电池这块肥肉 ， 在一个天量规模的热门市场 ， 一家中国企业能否在一个宽松、自由的市场里竞争 ， 还存在非常大的不确定性 。 另外 ， 在电动车是未来趋势的全球共识下 ， 欧美企业能否允许成本占比超过3成的电池掌握在一家中国公司手里 ， 全世界都看这一家企业的脸色 ， 可能性非常渺茫 。