但反过来说，如果纯电动厂与传统车厂完全剥离，资本市场也可能会停止奖励这些纯电动汽车公司的独特性 。 换言之，如果每一家车企都转向了电动汽车，目前造车新势力的PE倍数可能会下降，因为投资者会迅速意识到并非所有20 多家汽车制造商都能够达到10%的市场份额 。
但是就像科拉斯指出的那样，拆分是不可能发生的 。 因此，电动车相对非电动汽车的估值溢价目前仍然存在 。
除了拆分，传统车厂还有一个弥补估值差距的办法 。 电影《大空头》的原型、知名的特斯拉空头迈克尔·伯里(Michael Burry)在一封电子邮件中告诉《巴伦周刊》：“解决这个问题的方法是通用和福特为其下一代汽车业务发行跟踪股票，例如电动汽车、机器人出租车等 。 这个事情绝对简单易行 。
跟踪股票是指跟踪特定业务部门的财务业绩 。 跟踪股票的股东仅在其所追踪的部门中拥有经济利益，而不是在整个业务中 。 例如早在1984年，通用汽车就为罗斯·佩罗的电子数据系统（EDS）做了第一次跟踪库存 。
伯里认为跟踪股票比分拆更可取，因为这样新业务能够获得更廉价的资金，同时保持内部优势，例如极端强劲的制造能力 。
伯里更多是从资金角度考虑，而《巴伦周刊》认为跟踪股票另一个更显而易见的逻辑和理由是，估值 。 当两个业务部门的增长和利润率非常不同，或者不同的投资者群体对其估值不同时，跟踪股票是有意义的 。
在发行跟踪股票或者拆分电动车业务上市之前，新旧造车势力的估值差异恐怕会持续存在，“福特们”还需要在追上市值的道路想想新办法 。
（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议 。 ）
本文来自微信公众号“巴伦周刊”（ID:barronschina），作者：康娟、孙迩溪，编辑：康娟，36氪经授权发布 。

• 挑战新势力，毫末 NOH 一镜到底体验
• 小鹏要搞无人出租车，还要锁定新势力年度销冠？
• 预定新势力年度冠军，小鹏距离 “中国版特斯拉” 还有多远？
• OPPO真的在造车？报道称2024年将在印度发布首款纯电动车
• 新造车腰部迷途
• 当年马云创业他是富翁，现马云首富，他创业造车,马云自己有多少亿？
• 引产术后在饮食上有哪些注意事项？可以吃龙眼红糖姜茶吗？
• 男子两次制造车祸杀妻骗保，保费超两千万！一审获死刑后上诉
• 看过理想和蔚来，造车新势力还值得信赖吗？网友：小鹏挺住
• 北京夫妻翻新86㎡小两居，耐看又实用，N处细节让人眼红！