睿沣观点｜结构性行情下，A股投资何去何从？ _其他专栏

2021 ， A股续写魔幻传奇。

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上海睿沣资产管理有限公司总经理赵钦峰先生所谓高景气行业，在睿沣资产看来即：硬科技、新能源、创新药等科技属性强、市场规模大、国家重点支持的行业，也是睿沣资产重点布局和深挖的赛道。
在硬科技领域，短期出现“卡脖子”的半导体行业作为国家“十四五”规划支持对象，在相关产业政策以及大基金等渠道的支持下，其基本面和市场前景都非常值得肯定。
新能源是近期大热的赛道，行业的迅猛发展显现出来增速快、波动较大的行情，引起部分投资者的担忧。
对此，赵钦峰认为这是新行业发展的必经之路。
高速的增长势必吸引力大批资金注入，随之而来的预期调整、政策监管，会让整个行业出现较大的波动。
站在价值投资的角度，赵钦峰认为波动不等于风险，如果投资人害怕价格波动，错误的把它视为某种风险，反而会因此做一些高风险的事。
价值投资者要找到真正推动股价上涨的因素，追求成长的确定性，而不是停留在短期的、波动的层面。
让波动的归波动，长期的归长期，放平心态，扎实做投研，坚守长期主义才能收获复利。
当前，新能源行业虽然面临波动问题，但在碳经济、环保经济和新能源电动车普及的大背景之下，其基本面优秀、政策环境稳定，行业前景十分确定。
尤其在供需缺口非常大的光伏和锂电领域，持续挖掘高性价比、高成长性的优质标的，机会巨大。
长期投资，究竟有多“长”？结构性行情中，越来越多的资金向真正的价值股聚拢，而价值投资乃至绝大多数投资策略中，都会提倡“长期投资” 。
麦肯锡的一项研究发现，奉行长期战略的公司，其平均市值比仅追求短期目标的公司高出70亿美元，平均收入增速高出47% ，利润增速则高出36% 。
“长期持有” ，究竟要多长？3年， 5年、10年？事实上，对于投资而言， “长期”的单位往往不是“年份” ，而是“周期” 。
正确的“长期持有”并不是让钱躺着不动，而是在尊重行业自然周期发展的同时，寻找成长性的机会。
成长性是市场的稀缺资源，是推动股价上涨的正向动力。
高成长性的行业和企业应该是长期投资者的首选。
同样的，一些进入稳定期的行业，短期看业绩虽然增长缓慢，但如果拉长周期，三年、五年、十年的确定性足够好，也可以纳入持仓。

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作为价值投资的践行者，睿沣资产自成立以来一直坚持挖掘并长线投资中国好企业，从优质赛道中选择可持续成长的公司，针对性地布局四大赛道：消费、科技、CRO、新能源，在赛道中深挖好公司，这正是赵钦峰先生对当前投资机遇判断的底气。

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睿沣资产核心团队平均从业年限超过15年，善于通过对宏观经济的持续跟踪分析来确定投资大方向，通过定性和定量相结合的筛选方法确定精选个股，根据不同行业所处的不同阶段做出相应的投资决策，确保投资人长期收益最大化。

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