54-8先算什么再算什么 _经验常识

文章插图
最近，美国经济复苏得特别迅猛，失业率下降了不到1% 。这也是美国经济在2018年第四季度开始走出衰退之后触底反弹的一个主要原因。但是在经济复苏之前美国市场就已经出现了风险，包括股票市场上的波动。现在美联储降息将继续加剧美国市场的波动，进一步加剧市场下跌导致投资者信心下降。为了对冲股市的波动带来的风险，美国**推出了规模达5万亿美元的救助计划。但是即使有再多的救助计划也不足以解决市场低迷的问题。
1.从金融资产的角度看，美国**推出5万亿美元救助计划，也没有起到明显的作用。
目前，股市上有9万亿美元的股票市值，而且股市的总市值还比之前有所增加。如果5万亿美元可以有效对冲股市的下跌趋势，那么股市就不会出现如此大的下跌。但是如果5万亿美元只是对股市进行应急管理，那么股市的泡沫还会继续存在，只是没有达到大泡沫的程度。虽然美国**在去年推出2万亿美元的债务计划缓解了股市估值过高对股市产生影响，但是由于债务计划需要一年多才能到期，而且这一计划也无法在今年9月到期。所以在这一点上，美国可能在不久之后就会启动5万亿美元的债务计划。这一债务计划最大的特点就是可以延期三个月、五个月甚至十年才能够完成到期。如果这个债务计划是在疫情结束之后推出的，那么这个债务计划中就可能有一些需要延长条款甚至是强制延长期限才能完成到期。
2.从美国经济层面上看，市场的过度波动很大程度上是由于美联储对利率的频繁调整导致的，现在股市已经连续6个交易日下跌。
但是美国银行在最新的一份报告中警告称，今年美联储可能会再次降息，这将导致美国经济的复苏进程更快。此外，最近美联储对贷款规模的不断增加已经超出了市场的承受能力――美国现在有400亿美元左右的贷款是被企业和家庭占用。这样很可能导致大量企业破产，造成新的经济衰退和经济减速。从长远来看，降低利率是必要的货币政策工具。因为从长期角度上看，资产价格和经济增长可以保持同步甚至是一致的；而一旦利率降低导致需求减少，资产价格和经济增长就会同步下降。美国经济复苏进程非常缓慢所以很可能还会出现一段时间的“繁荣”时期。
3.从股票、债券以及其他资产和其他投资产品来说，美股一直以来是最安全的资产。
【54-8先算什么再算什么】在股票、债券、其他投资产品，以及所有与此相关的金融产品和资产当中，美股一直是最安全的，而且这些资产还不受其他的因素影响，比如衰退或者政策等。当前，美国经济已经出现了明显复苏但仍然很弱的迹象。因为疫情影响，企业盈利开始下降甚至停滞。因此，只有尽快把新一轮财政刺激措施落实到位之后才能从根本上缓解危机。在货币政策不变同时宽松的情况下，要想稳住市场就必须要刺激消费。因此，有相当一部分企业为了减少负债不得不继续在未来几个月内大幅提高工资水平，这种情况下美股就没有了上涨动力和支撑力，而且随着时间推移也会面临一定程度的回调压力，而回调压力则会引发一系列投资担忧，包括股市下跌会带来估值大幅降低、债券收益率上行会影响企业盈利等等。

特别声明：本站内容均来自网友提供或互联网，仅供参考，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系，我们将在24小时内删除。