今年以来 ， 在美联储加息预期高企、国内疫情反复、东欧地缘冲突等一系列不确定性因素的交织影响下 ， A股市场经历预期之外的调整 ， 权益投资范围内的基金也都受此影响 ， 表现欠佳 。


但令人意外的是 ， 平时“默默无闻”的短债基金却在此轮回调中表现亮眼 。据Wind数据显示 ， 短期债券型基金指数以1.05%的收益率 ， 轻松战胜了全市场其他10个基金指数 ， 其中超越偏股混合基金指数24.86% ， 成为今年以来最赚钱的基金类型 。

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（数据来自Wind ， 统计区间：2022/1/1-2022/5/9）
什么是短债基金？值不值得配置？今天 ， 小欧就带大家
探讨一下这个脱颖而出的“仔” 。


越来越火热的“短债基金”作为纯债基金中的一员 ， 短债基金主要投资于较短期限的债券和货币市场资产 ， 组合久期通常控制在3年以内 ， 按照所投债券组合的久期长短又具体划分为超短债（组合久期在270天以内）、短债（组合久期在397天以内）和中短债（组合久期在1-3年） 。


短债基金不仅不投资于股票资产 ， 也不参与可转债、可交换债券“股性”部分的投资 ， 基本不受权益市场波动的影响 。
相较于普通纯债基金而言 ， 由于短债基金将非现金基金资产的80%投资于剩余期限不超过397天的债券资产 ， 决定了其受利率变化的影响较小、流动性也更强 。
相较于货币基金而言 ， 短债基金在可投资范围、组合期限和杠杆率等方面又具备更加灵活的操作性 ， 可以通过适度拉长组合久期、信用债投资、提高杠杆率等方式来争取更高的风险收益 。
其实 ， 短债基金并不是什么创新产品 ， 反而由来已久 。全市场第一只短债基金诞生于2006年 ， 但真正迎来爆发式增长却是因为2018年资管新规出台 ， 在打破刚兑、利率下行的大背景下 ， 其兼备流动性和低波动的特征契合了追求稳健投资者的偏好 ， 数量和规模开始显著增长 。

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（数据来自华宝证券 ， 截至2021年末）


走势较稳 ， 代表指数连续13个会计年度收益均为正！短债基金能获得市场的青睐 ， 另一个重要原因是可持续性的稳健表现 。2009年至2021年间 ， 短期债券型基金指数每个完整会计年度均获得了正收益 ， 其中 ， 有4个年度收益在5%以上 ， 要知道 ， 5%的收益率对于短债基金而言并不算低 。

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（数据来自Wind ， 统计区级：2009年-2021年）
更加难能可贵的是 ， 短债基金具有力争短期避险、平滑账户整体波动的压舱石作用 。短期纯债型基金指数自基日以来的走势表现一直是稳稳向上的态势 ， 如果叠加同期偏股混合型基金指数的表现 ， 这种稳定便会更加明显 。

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（数据来自Wind ， 统计区间：2008/9/19-2022/5/9）

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