那么为何康得新手握巨额现金却无法支付10亿的短期债务的疑问，最新的这则公告给出了答案 。
控股股东频频质押：质押率高达99.45%
公开资料显示，康得新的控股股东康得集团2018年以来一直深陷债务危机的传言 。
康得集团持有康得新8.51亿股，占康得新上市公司总股本的24.05% 。根据公开资料显示，康得集团2018年一直在解除质押和质押股票之间循环操作，共计新增股票质押业务12笔 。2018年12月27日，康得集团再次质押股份5800万股，导致其质押率飙升至99.44% 。
进入2019年，康得集团质押股票仍然未停 。根据1月3日的最新公告，其持有的康得新8.5亿股股份中质押股份为8.4亿股，占其所持有公司股份的99.45%，占公司总股本的23.91% 。
2018年11月7日，康得新曾发布公告，为纾解大股东高质押率困境，化解上市公司风险，康得集团与张家港市城市投资发展集团有限公司、东吴证券股份有限公司签订《战略合作框架协议》 。张家港城投及东吴证券作为战略投资者，拟出资27亿元通过承接债权的方式或法律法规允许的其他方式帮助大股东康得投资集团 。
能够反映康得集团流动性紧张的另外一个情况是，扬杰科技投资的新纪元开元57号单一资产管理计划原定于2018年11月13日到期，赎回期截止日为2018年11月27日 。但因为康得新股价大幅下跌，康得集团出现流动性危机，康得集团未能如期向信托计划履行回购义务 。
无论是质押比例极高，还是未能如期履行信托回购，上海新世纪评级认为，这对康得集团的外部融资产生了重大影响，同时可能加大上市公司康得新实际控股权的变动风险 。
因此，2019年1月10日，上海新世纪评级将康得新的主体信用评级由AA下调至BBB级，同时将“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”的债项信用等级由AA下调至BBB级，并将公司及其发行的“17康得新MTN001”和“17康得新MTN002”列入负面观察名单 。
现在看来，康得集团不仅仅满仓质押了上市公司康得新的股份，还挪用了上市公司的账面资金，导致康得新无法支付10亿元的短期债务 。
1月21日晚间，曾经的千亿白马股康得新发布公告：公司股票交易被实施其他风险警示 。也就是被ST了，一夜之间，从白马沦为ST，这个雷爆的有点儿猛呀 。
康得新此次从高台坠落的主要原因就是“违约”，债务违约 。
康得新此前发布的公告显示，2018年第一期超短期融资券未按期兑付本息，构成了实质违约 。2018年第二期超短期融资券“18康得新SCP002”同样未能按期偿付本息，再次构成实质违约 。
两次涉及的违约款项共计15.6亿元 。

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从公司最新的财报来看，康得新目前总负债167亿元，其中包括121亿元的流动负债，以及46亿元的长期负债，而公司的账面货币资金仅有150亿元，这也是为什么账面有150亿的现金流却还不起15.6亿债务的原因 。
这种情况下，根据“其他风险警示（ST）”中关于“其他状况异常”的规定：
值得我们注意的是，债务违约现在已经成为了A股爆雷的高发地 。
2019年1月份还未结束，就已经有11只债券出现了实质性违约，涉及金额高达78亿元，涉及上市公司达到8家 。最近发布违约公告的，就包括近期比较活跃的煤炭概念龙头——永泰能源，涉及债务金额高达43亿元 。

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根据第一财经统计数据显示，目前有27家公司发行的64只债券属于低评级、高危违约风险 。其中有10家上市公司，包括已经构成实质违约的康得新、永泰能源，除此之外还有银亿股份、华业资本、北讯集团、雏鹰农牧、宏图高科、ST中安、ST柳化和印纪传媒 。

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