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上海雪榕生物科技股份有限公司主营鲜品食用菌的研发、工厂化种植与销售，主要产品包括金针菇、真姬菇、香菇等鲜品食用菌 。
安永华明会计师事务所出具了标准无保留意见的审计报告 。
# 合并资产负债表
异常科目：
（1）货币资金减少24.41%现为2.88亿——偿还借款减少资金 。无异常
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（2）短期借款减少25.3%现为5.46亿——偿还借款减少，无异常
（3）应付账款增加27.81%现为1.93亿——
## 一、总资产和固定资产占比
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雪榕生物资产经两年增速大幅下降，2017年增长是在于存货和固定资产大幅增长，2018年资产基本没有变化，2019年负增长是因为资产没有增加且货币资金大量减少 。近两年扩张速度变慢，同行（众兴菌业）保持稳步增长，在行业整合情况看并不太好 。固定资产占总资产的比例达到64%高居不下，属于重资产企业，保持竞争力的成本会比较高，（众兴菌业）占比只有40% 。同比之下竞争成本较高 。
## 二、负债率
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雪榕生物的负债率达到54%还是比较高的，可以看出负债率在逐步降低，好趋势 。同行（众兴菌业）负债率达到48%左右 。相比还是有点差距的 。
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从负债结构上看，雪榕生物的负债压力较大，短期借款达到货币资金的两倍，长期借款两倍以上，一年内到期的非流动负债接近货币资金，有息负债总额是货币资金的五倍 。雪榕生物负债风险很高 。当然公司有发行可转债的手段来周转债务 。
## 三、应收应付和预收预付
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雪榕生物行业地位还不错，可以无偿占用上下游资金1.5亿 。
应收账款的周转天数为3.02天 。（众兴菌业）周转天数5.68天 。
应付账款周转天数为40.47天 。（众兴菌业）周转天数65.98天 。
差异在于销售模式，雪榕生物是提交订单——打款——发货 。
众兴菌业销售模式：下单——发货——结算 。
## 补充：
在计算数据时发现有一处数据不符：
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也可能是内部数据有所变动而不知 。
# 合并利润表
异常科目：
（1）营业利润增加49.63%现为2.05亿——投资流出减少导致利润增加 。
## 一、营业收入和主营利润
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雪榕生物的营业收入保持增长，19年增长速度有所放缓，销售商品的现金比率达到100%，收入的质量还是比较可靠的 。
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雪榕生物营业利润率在19年大幅提高，是在于资产处置，现金流出减少导致的 。主营利润的质量忽高忽低，2018年主营利润大幅下滑（收入提高40%而成本提高50%以上，异常） 。看上去很像为2019年而准备的利润调节 。
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前五名客户占比达到27.65% 。
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