作者：罗曼
金融去杠杆、人民币贬值、债券违约频发、多重因素导致“钱紧”……不仅是一级市场投资人的焦虑 ， 连被资本裹挟的企业也要硬着头皮择机择地上市 ， 从资本市场融资以备“粮草” 。因此 ， 即使屡被吐槽“低质”、经营持续亏损、成立不满3年的拼多多 ， 依然选择在争议中于美东时间7月26日在纳斯达克挂牌上市 。
据悉 ， 拼多多此次美股IPO认购火爆 ， 目前已经超募20倍 ， 最终将按照定价区间上限19美元/ADS定价 ， 按此价格加上期权估算 ， 拼多多市值约为240亿美元 ， 约合1600亿人民币 。其创始人黄峥持有公司股份比例为50.7% ， 仅按前述240亿美元市值计 ， 这位年仅38岁的CEO身家将达到122亿美元 ， 折合人民币约830亿元 。
不满三岁的拼多多美国上市了
越来越多的互联网公司不是已经走在上市的路上 ， 就是走在准备上市的路上 。某私募股权投资人士如此调侃：它们就像一群逃难大军 ， 蜂拥而上 ， 急着上岸 。虽是玩笑 ， 但玩笑也有认真的成分 。
成立于2015年9月 ， 距今未满3岁 ， 与今日头条、快手一样 ， 走“农村包围城市”的道路 ， 靠着团购低价模式迅速抢占三四五线城市 ， 并借助微信小程序分享实现了病毒式增长 ， 在低价获取流量环节中占据绝对优势 ， 号称社交电商第一股的拼多多 ， 于美东时间7月26日在纳斯达克挂牌上市 ， 股票代码PDD ， 股票发行价为19美元/ADS ， 按此价格加上期权估算 ， 拼多多市值约为240亿美元 。
拼多多CEO黄峥在致股东信中坦承 ， 虽然拼多多只是一个三岁的小孩 ， 身上有很多显而易见的问题 ， 也面临许多危险和挑战 ， 但往后3年、5年还是更长时间上市 ， 其实没有本质区别 ， 而在公众的监督下 ， 拼多多可以成长得更好更强 。
先来看拼多多的核心数据 。招股书显示 ， 拼多多2017年度GMV（网站交易总额）为1412亿元 ， 2018年第一季度GMV为662亿元 ， 同比增长661%；截至2018年6月30日 ， 拼多多近12个月GMV为2621亿元 ， 保持较快增速 。2017年和2018年第一季度 ， 拼多多移动平台上的订单总数分别达到42亿、17亿 。

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而2017年京东GMV接近1.3万亿元 ， 拼多多在体量上还仅仅是京东的1/10 ， 但从活跃用户角度来看 ， 拼多多已有赶超京东之势 。
伴随着微信群里的拼团连接以及综艺节目里的“魔性”广告实现爆发式增长 ， 2018年一季度拼多多活跃买家数为2.95亿 ， 约为阿里巴巴的53% ， 与京东的差距不到700万 。2017年至2018年一季度 ， 手机APP月活跃数由6500万增长至1.66亿 ， 截至2018年3月31日 ， 拼多多平台上有超过100万活跃商家 。
从营业收入来看 ， 公司自2015年成立以来保持高速增长 ， 2016年度营业收入为5.05亿元 ， 2017年度营收为17.4亿元 ， 2018年一季度收入达到13.8亿元 。平台收入主要来自在线广告和交易佣金 ， 与目前其他电商平台在商业模式上具有一致性 。
收入增加的同时 ， 拼多多也在持续亏损 ， 2016年和2017年分别净亏损为2.92亿元、5.25亿元 ， 受市场大幅扩张以及营销成本不断增加影响 ， 拼多多2018年一季度销售和市场支出达到12.17亿元 ， 一季度亏损2.01亿元 。

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