和SHEIN类似，名创优品充分整合依托了国内制造业溢出的优质产能，减少了供应链层级及砍掉了层层加价的经销商及中介商；但和SHEIN不同的是，名创优品不销售服装，且相比SHEIN是线上电商，名创优品是一条线下线上结合、更加依托线下门店的发展路径；名创优品的商业模式是向上游制造商授权品牌，向下游加盟及合伙门店授出品牌产品及运营的轻资产商业模式，其本质是拥有品牌的渠道商 。
名创优品与众不同的商业模式保障了其在海外的拓张与竞争 。目前在北美市场，其最主要的竞争对手是同样瞄准Z世代、定位为青少年潮流IP玩物用品集合的Five Below 。成立于2002年，Five Below目前在美国有近1200家门店，以社区店为主，购物中心店为辅，其80%的商品在1-5元内，20%在5美元以上 。
虽然目标顾客群体与定位都较为相似，但比起名创优品，Five Below的供应链流通环节显著要更长，其本质也更接近于传统渠道商 。Five Below的产品更多以品牌产品为主，自身并不拥有产品品牌，这也就意味着其对于产品的掌控力较弱，无法实现名创优品那般柔性、敏捷的供应链,很多时候无法绕过第三方和品牌方来直接对接上游工厂，导致难以在极短时间内对终端的消费趋势进行反馈,因此其从洞察到产品趋势概念到最终店里上架需要约6周的时间 。
无论是与名创优品定位最为接近的Five Below，还是与名创优品错位竞争，主要覆盖较低收入人群，更多售卖生活必需品的Dollarama、Dollar Tree，它们盈利的本质更在于不断增长的店铺数带来的大量采购、大量销售的规模效应，与名创优品依靠高效柔性供应链压低成本并吸引客户复购的底层逻辑有很大差距 。因此，对于追求创新的Z时代而言，无疑是能将洞察到的消费趋势更快落地的名创优品而言更有吸引力 。

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广阔天地，大有可为
CFRA 分析师 Arun Sundaram 在一份研究报告中预计，性价比商店客流量趋势仍将保持强劲，“因为消费者在更广泛的通胀担忧中越来越关注价格 。”相比起上述其他品牌，名创优品的供应链更多集中在中国，受通胀影响不大，且名创优品的供应链的管理能力让其在面对原材料涨价的过程中有足够的议价能力来巩固成本优势 。
由此，名创优品的大幅版图扩张的底气十足 。随着海外疫情管控松绑，海外市场增长空间开始显现 。名创优品创始人兼首席执行官叶国富曾表示，不受疫情的影响下，公司每年全球开店数量近1000家 。
据CNBC报道，今年2月份新开业的美国纽约SoHo旗舰店，单店每个月业绩稳定在50万美金左右，名创优品目标将在12月份将此店的业绩翻倍 。作为进驻曼哈顿的第一家中国品牌，名创优品用强大的实力证明了实体零售的强大韧性 。
对标上述北美的竞争对手，名创优品的店铺布局还有非常大的空间 。目前，Five Below在美国的店铺数量将近1200家，Dollarama在地广人稀的加拿大拥有1400+店，Dollar Tree在北美的店铺数量更是达到了16000+家；不难预见，目前北美地区店铺数仅100多家的名创优品距离开店天花板还非常遥远 。
广阔的开店空间也为公司的估值提供了强有力基础 。复盘上述竞争对手在资本市场的表现，Five Below自2012年上市以来股价实现了10年356倍的涨幅，年化收益率达到16.2%；Dollar Tree更是自1995年上市以来股价实现了27年143倍的涨幅，年化收益率达到19.7% 。名创优品预计21-25年在美国的5年店铺数量的复合增长率将达到50%，广阔的开店空间叠加高速的开店节奏，公司的市值空间也是非常广阔 。

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