互爱互动拓展影游联动,传奇影业加码海外业务 。在此次收购中,公司还将获得万达影视旗下的游戏资产和美国传奇影业资产 。互爱互动与注于网页及移动端游戏发行和运营,拥有《胡莱三国》《全民斩仙》等多个精品项目积累,未来有望不公司电影业务形成影游联动,在IP开发及转换等方面进行协同 。传奇影业作为美国独立电影制作公司,曾参投《侏罗纪公园》《盗梦空间》等项目以及“蝙蝠侠”、“超人“等IP系列电影,在好莱坞及全球电影市场具有优势及资源积累,对公司未来电影海外业务将有所带动 。
盈利预测与估值
我们看好公司此次收购,不仅将对公司未来业绩有所增厚,更重要的是在公司产业链的延伸以及各个业务板块发挥各自优势,形成业务协同所构建出生态型的娱乐集团道路上的重大推进 。不考虑此次收购的业绩承诺及发行股份对公司股本的影响,维持原盈利预测,预计公司2016年、2017年EPS分别为1.52和2.17,对应6月3日收盘价80.3元,2016年、2017年PE分别为54倍和37倍,重申“买入”评级 。
存在风险
行业政策变动;市场竞争加剧风险;跨区域扩张的管理风险;并购重组存在不确定性;二级市场系统性风险 。

文章插图
浙报传媒:业绩超预期 看点数娱+大数据
浙报传媒 600633
研究机构：西南证券 分析师：刘言 撰写日期：2016-04-13
业绩总结:2015年,公司实现营业收入34.6亿元,同比增长12.8%;实现归属于上市公司股东的净利润6.1亿元,同比增长18%;扣非后归属于上市公司股东的净利润4.1亿元,同比下降9.7% 。基本每股收益0.5元,同比增长18% 。
点评:业绩增长超出预期,传统广告业务下滑、游戏业务平稳增长、投资回报收益爆发 。公司2015年前三季度较上年同期微降,但第四季度表现亮眼,拉升了全年整体业绩 。1)公司广告收入7.6亿元,同比下降14.9%,毛利率由48.5%下降至40.4%,但市场份额保持领先地位 。传统媒体呈现断崖式下滑,2015年全国报纸广告降幅高达35.4%,公司由于灵活转型新媒体业绩优于同行,但转型仍在起步阶段收入仍在一定程度上受趋势影响 。2)在线游戏运营收入9.1亿元,同比增加13.6%,毛利率基本维持在近90% 。杭州边锋和上海浩方2015年完成利润4.0亿元(超当期预测业绩2305万),占公司利润比例达45%,并孵化培育了云更新、战旗TV等优质项目 。3)公司文化产业投资平台进入效益释放期,投资收益较上年增长4倍多(东方星空净利润3.8亿元) 。
数字娱乐板块走向竞技化、多元化 。2015年公司三方面整合边锋:1)加深电竞布局,形成浩方电竞平台、战旗TV、赛事运营(浩方电竞黄金联赛、全国电子竞技大赛(NEST)等)的产业链闭环;2)在保持棋牌、竞技、桌游三大主营PC业务稳定发展的基础上,积极进军棋牌、桌游无线市场;3)其中盈利能力大幅下滑的三国杀业务独立运营 。目前,由边锋平台、唐人影视、“爱阅读”、浙江在线魔方书城等组成的原创IP方阵已初具规模,数娱板块向多元发展 。
大数据定增预计今年落地 。大数据产业受政策推动之际,公司依托已有的6.6亿注册用户、600万读者资源及5000万活跃用户数据资源,拟募集资金20亿元建设“互联网数据中心和大数据交易中心”,其中互联网数据中心预计9年实现净利润18.9亿元、大数据交易中心预计8年实现净利润8081万,内部收益率17.86% 。项目未来三年属于投入期,但长远看将成为公司主要利润来源之一 。
盈利预测及评级:(非公开发行数量不确定且尚未获证监会批复,暂不计影响)我们根据2015业绩情况对公司盈利预测作出调整,预计2016~2018年EPS分别为0.58元、0.65元、0.67元,维持“买入”评级 。

• 冰封王座 加钱秘籍
• 新特兰怎么去
• 魔兽世界钓鱼怎么抛竿 钓鱼怎么抛竿
• 魔兽世界怎么有两个达拉然 任务魔法王国达拉然
• 风水顾问服务内容 公司风水顾问
• 魔兽世界火法靠什么打伤害 魔兽世界火法输出技巧
• 比迪拿兽 魔兽世界 夜魔
• 魔兽世界林克的剑 阿契厄斯任务
• 塞拉赞恩声望坐骑 wow塞拉赞恩声望
• 炉石天马快速获得攻略 魔兽世界炉石天马还能获得吗