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《新神魔大陆》是一款MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏）手游 。完美世界能够做出这样的爆款，源于公司对MMORPG这个游戏细分领域的长期耕耘，在完美世界所有发行的游戏中，MMORPG类占比达到74% 。在国内整个MMORPG类游戏中，完美世界的市占率达到了22.5% 。如下图所示，完美世界研发和代理的游戏几乎均为MMORPG 。
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可以说MMORPG是完美世界最拿手的游戏类别，其中最出色的端游为《完美世界》，曾经风靡全国，目前已经运营了长达15年 。2019年又推出同名手游，上千万用户预约，发行首日登顶苹果手游畅销榜第一，后续4个月也维持前10水平 。
MMORPG这个游戏类别的特点在于拥有庞大的用户规模，和较高的ARPU 。在2020上半年手游收入中，角色扮演类独占31.4% 。
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MMORPG类游戏能够获取高于其他类游戏收入的根本原因在于其充分利用了人性中相互攀比的心理 。一个典型案例是史玉柱的《征途》，游戏中设定，男性玩家可以送女性玩家玫瑰花，1元1朵，而送得最多的，就会被显示为女孩最喜欢的那一位 。这样一个0成本几乎为0的设定，给公司贡献了5000万收入 。
除此之外，在装备上，服装上的攀比更是有过之而无不及 。在游戏厂家刻意制造的稀缺中，玩家挥金如土，把现实中无法满足的愿望，通过角色扮演实现在游戏中 。完美世界在这方面无疑拥有丰富的经验，在利用人性的同时，还能把握分寸，掌控游戏平衡，让新玩家，不充钱的玩家也能享受游戏乐趣 。也正因为如此，完美世界的游戏爆款率高，生命周期长 。
完美世界在电竞赛道也有充分的布局，主要依托于两款国际级竞技类游戏，《DOTA2》和《CS:GO》 。在整个游戏板块增速乏力的背景下，电竞市场增长相对保持较高增速，未来两年预计能维持18%左右 。
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完美世界手握的《DOTA2》和《CS:GO》是除《英雄联盟》外电竞领域最大的IP, 2019年在中国举办的《DOTA2》2019年国际邀请赛（Ti9）奖池高达3433万美元，是所有电竞比赛中最高奖金 。未来电竞转播授权将会给完美世界带来丰厚收入 。
完美世界有不完美的地方，游戏发布数量少，且品类较为单一 。但或许正因为专一，公司在MMORPG领域常常能制作出长盛不衰的爆款，这些优质的游戏带来的稳定收入将为之后完美世界研发出高品质游戏提供血液 。
所以总体来说，完美世界不能算得上一流的优秀游戏公司，但也不乏亮点，可以说是在细分领域具有独特竞争力的游戏公司 。
从估值上看，EPS(2021E)一致预期为1.499，目前股价28.49，对应PE 19倍. 低于公司历史PE 27倍 。因此现在这个价格，完美世界还是具有吸引力的 。
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【完美世界游戏吧 完美公司游戏公司】格隆汇声明：文中观点均来自原作者，不代表格隆汇观点及立场 。特别提醒，投资决策需建立在独立思考之上，本文内容仅供参考，不作为实际操作建议，交易风险自担 。
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