风水的由来风水发展方向

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今天市场就是五个字：风水轮流转——上周，沪指上涨了1.37%，电子行业整体下跌 0.53% 。今天消费电子王者归来，直接把深成指、中小创指数板块拉升3.3%+！上周二我们在《创业板牛叉！》中就为大家提前整理了核心金股：

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现阶段米国想制裁我们，想方设法打科技战，核心焦点就在电子板块，国产替代这一块依旧是市场放不下的主线。

尽管疫情蔓延及中美贸易摩擦升级的不确定性犹存，但基于 iPhone 新机热销、国产品牌在印度/欧洲等市场市占率提升以及智能可穿戴终端加速渗透，机构对供应链 2Q 业绩展望并不悲观！

与此同时，随着 5G 商用推进、“电子+”时代来临，5G 换机及 IoT 品类扩张已成为推动产业链成长的核心动能，重点关注 5G 射频、光学、散热、可穿戴及国产替代五条投资主线，其中契合趋势性创新和受益于产能转移、国产替代的优质标的将更具配置价值。

▎焦点一：1Q20 畅销机 iPhone 11 出货量达 1950 万部，苹果品牌仍具较强客户黏性
根据 Omdia 数据，1Q20 全球最畅销机型 iPhone11 出货量达到 1950 万部，较 1Q19 最畅销机型 iPhone XR 出货量（ 1360万部）高 43.4%，也高于 1Q20 安卓系畅销机型 Galaxy AS1（ 680 万部）和 Redmi Note 8（ 660 万部）。

此外苹果为了夺回更多市场份额，宣布第一次官方直接参与天猫618折扣活动，相当于全场8折起，史无前例的力度。后面苹果产业链的中长期成长逻辑还是不变，龙头从中受益。看一眼苹果股价，显然资本对这块大肥肉的好感度依旧爆棚：

点评：
苹果较强的客户黏性将在5G换机潮来临之际对其出货量形成有效支撑，而供应链如蓝思科技、环旭电子、鹏鼎控股等可跟随苹果产品创新、通过提升单机价值量继续实现业绩增长。

▎焦点二：三星 Galaxy Fold 2 量产启动，UTG 玻璃应用前景越发明朗
据外媒 sammobile 消息，继首款搭载UTG技术的折叠屏手机 Galaxy Z Flip发售后，三星已于近期启动第二款搭载UTG技术的 Galaxy Fold 2 量产。

同时，随着更适用于折叠屏机型的 UTG 技术不断成熟，Galaxy Fold 2 起售价有望降至 1880 美元左右（ Galaxy Fold 起售价 1980 美元）。

点评：
折叠屏代表着 3C 显示的创新方向，而工艺技术成熟所带动的价格下降将有利于终端普及进度，相关产业链关注京东方 A、精研科技、长信科技。

▎焦点三：健康检测功能导入渐成主流，价格下探或加速智能手表渗透步伐
【风水的由来风水发展方向】Realme 于5/25在印度发布首款智能手表 Realme Watch，支持 24x7全天候心率监测功能、血氧检测、睡眠检测等，支持跑步、瑜伽、羽毛球、乒乓球等 14 种运动模式，将于6/5在印度开售，售价仅 3999 卢布（约合人民币 380 元）。

从苹果、华为、 OPPO、 Realme 等品牌智能手表功能升级方向来看，智能可穿戴设备与健康检测功能结合已经成为产业趋势，而新冠疫情之下消费者对于实时健康检测的关注度也不断提升。

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点评：
功能升级、应用场景拓展及品牌生态黏性已为智能手表推广奠定良好市场基础，而新品价格下探将有助于拓展进一步消费群体、加速终端渗透步伐。

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