不过，推崇归推崇，由于假设条件过多，巴菲特还真不怎么用现金流贴现法计算企业真实价值 。
查理·芒格曾说过：“巴菲特有时会提到‘折现现金流’，但是我从来没见过他算这个 。”
对此，巴菲特的回答是：“没错，如果还要算才能得出的价值那就太不足恃了 。”
是的，通过自由现金流折现模型确实能够计算出企业的真实价值 。但这个计算建立在一系列的假设条件之上：
①你要估算企业能生存多久；
②还要估算企业自由现金流增速；
③还要给一个合适的折现率 。
差之毫厘，谬以千里 。一个参数估算错误，结果可能就南辕北辙了 。想计算出企业真实价值，真没那么容易 。巴菲特不怎么用现金流贴现法计算企业内在价值也在情理之中 。
四、如何用估值判断基金买入点和卖出点？
掌握了估值方法，大家肯定迫不及待的想用这些估值方法来指导自己的投资吧！
别急，估值只是工具 。使用估值工具前，一定要对投资有个系统的理解 。网叔先说说估值在投资中的意义 。
首先，投资讲究“好行业、好公司、好估值” 。
好行业、好公司是好估值的前提 。
离开了好行业、好公司，只谈估值那是耍流氓 。
网叔这里所说的用估值判断买入点和卖出点，针对的都是好行业、好公司 。
另外，A股牛熊转换是常态，估值波动也比较剧烈 。
这是1999年“519行情”以来，A股走过的5轮完整的牛熊周期 。
文章插图
牛市期间，市场估值都会大幅提升 。
2005-2007年的大牛市，上证指数估值从16.5倍提升到56.2倍，提升了240.6% 。
2013-2015年的大牛市，上证指数估值从8.9倍提升到23倍，提升了158.2% 。
...
熊市期间，市场估值也会大幅下挫 。
2007-2008年的大熊市，上证指数估值从55倍降到12.9倍，下降了76.5% 。
2015-2016年的大熊市，上证指数估值从23倍降到12.9倍，下降了43.9% 。
牛市顶部区域和熊市底部区域，市场估值能相差一倍甚至更多 。估值的意义就在于指导我们做大周期的择时 。
但是，也不要理解偏了！择时，不是去猜市场每次的顶部和底部 。
股市是人性的博弈 。而人性是这个世界上最复杂、最难猜测的东西 。准确预测市场的顶部和底部，不存在的 。
即使有人偶尔猜中顶部和底部，那也是瞎猫碰上死耗子，运气而已 。
择时，是模糊的判断市场高低 。在市场处于底部区域，估值低时买入，在市场处于顶部，估值高时卖出 。
接下来，具体说说不同的品种如何根据估值判断买卖点：
1、如何判断买入点？
（1）指数基金
指数基金主要是宽基和行业指数基金 。
宽基，就是横跨多个行业的指数基金 。如沪深300指数基金、中证500指数基金...
行业指数基金，就是投资某一行业的指数基金 。如消费指数基金、医药指数基金...
不管是宽基还是行业指数基金，他们都有对应的指数 。判断买点看对应指数是否低估就行了 。
判断估值高低，看2个指标：
①绝对估值（PE）
②估值百分位（PE百分位）
通过PE和PE百分位判断买点，最好的情况是PE和PE百分位都处于低位 。
比如2014年5月份的沪深300指数 。PE是8.1倍，已经处于很低的水平，PE百分位3.47%，估值仅比过去10年中3.47%的时间高，估值低到令人发指 。
之后，市场就迎来了2014年下半年到2015年上半年的大牛市 。
- 乳清蛋白和全脂奶粉哪种好 最好的中老年蛋白质粉排名
- 三个月马犬喂什么 三文鱼能和牛肉一起吃吗
- 过年了准备和家里人怎么吃年夜饭 团圆饭菜谱大全
- 蜜蜂采蜜对花朵有什么影响吗 女吃花粉的好处和坏处
- 男生睡一个女生和真心处对象区别在哪 男生谈恋爱时生理反应
- 舒肝丸和舒肝健胃丸的区别 舒肝和胃丸适用于哪些症状
- 中医如何做到两者兼顾养生调理 阴虚和阳虚同时存在吃什么药
- 春天可以吃的树叶和花有哪些 春天喝什么粥最好
- 桂枝汤的作用和功效 桂枝汤的配方及用量
- 做馒头白糖和蜂蜜一起放行吗 喝完蜂蜜水后不能吃什么食物
特别声明：本站内容均来自网友提供或互联网，仅供参考，请勿用于商业和其他非法用途。如果侵犯了您的权益请与我们联系，我们将在24小时内删除。