“你们搞快点 ， 我等不及要打你们的脸了！”跟谁学被做空后 ， 旗下的IR（投资者关系管理）人员在推特上与香橼资本直接掀起骂战 。  
“第一次遇到这种IR ， 我在SEC等你！”空头机构香橼公司回应 。  

  
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跟谁学与香橼资本骂战推特 ， 图源网络  
不过 ， 即使被众多做空机构接连做空12次 ， 跟谁学的股价依旧坚挺 ， 并且还在持续上涨 。  
9月初 ， 跟谁学发布2020年二季度财报 ， 其中透露在大量沽空机构报告出台后 ， 目前遭到美国证券交易委员会（SEC）的调查 ， 要求其提供从2017年1月1日起的部分财务和运营数据 ， 目前相关工作正在进行中 。  
或许是受到此影响 ， 当天跟谁学股价大跌12.05% ， 跌幅一度达18% ， 相较前一天美股94.69美元 ， 收盘时为83.28美元 ， 一夜蒸发27亿美元 。  
不过 ， 很快跟谁学的股价迅速攀升 ， 截至发稿 ， 跟谁学股价达到每股105美元 ， 总市值高达250亿美元 。  
跟谁学完美体现了其“双面性” ， 一边是被做空机构频频沽空 ， 另一边则是股价不降反涨 。  
与此同时 ， 跟谁学的知名度也与平台百万付费人次显得格格不入 。在被做空前 ， 市场上鲜少有人知道跟谁学 ， 而据Tech星球（微信ID：tech618）向不同城市的多位家长询问 ， 也发现较少有人知道跟谁学或高途课堂 。  
尽管 ， 跟谁学一直表示 ， 其获客成本低廉以及依靠名师产生规模化效应 ， 但这些或许不足以完全解释其持续的高增速 ， 以及在行业普遍亏损的情况下能够盈利的问题 。  
没有人能够解释跟谁学的众多“双面性” ， 或许只有创始人兼CEO陈向东才知道所有答案 。  
12次做空与坚挺的股价  
“3月中旬左右 ， 我开始做空跟谁学 ， 这家公司让我觉得很奇怪 ， 之前从来没听过这家公司 ， 但突然冒出来说自己已经实现盈利 ， 加上2月份灰熊（做空机构）发布了跟谁学的做空报告 ， 我更加笃定跟谁学有问题” ， 陈磊说 。  
陈磊的质疑不是没有道理 ， 在一众做空机构发布跟谁学做空报告之前 ， 很少在公开场合看到这家教育公司 ， 也很难在线上线下看到其广告内容 ， 这与其他在线教育公司频频对外宣传的动作 ， 形成了极大反差 。  
不过 ， 尽管跟谁学知名度比不上其他在线教育公司 ， 但其业绩表现却异常亮眼 。  
  
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跟谁学财务数据 ， 图源财报  
根据跟谁学最新发布的财务数据显示 ， 2020年第二季度 ， 公司净收入16.503亿元 ， 同比增长366.6%；在线 K12课程净收入13.85亿元 ， 同比增长412.4% 。  
此外 ， 跟谁学的毛利润也实现同比上升 ， 由2019年第二季度的2.525亿元增加到12.897亿元 ， 毛利润率也从2019年第二季度的71.4%上升到78.1% 。  
更为重要的是 ， 跟谁学已经连续第八个季度保持盈利 ， 连续第九个季度实现非会计盈利 。  
在行业众多在线教育公司普遍亏损的情况下 ， 跟谁学不仅能够实现盈利 ， 还能够连续多个季度保持增速 ， 这让做空机构产生了极大的质疑 。

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