沃尔玛亚洲CEO贝思哲3个月前对《商业观察家》称 ， 持有京东5%股权比例已经非常充分反映沃尔玛与京东战略合作伙伴关系的初衷 。
不过 ， 这并不“妨碍”3个月后的10月6日 ， 沃尔玛对外宣布增持京东股权至10.8% 。
京东的商超打法
【沃尔玛股东持股比例 沃尔玛增持京东】

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《商业观察家》认为 ， 沃尔玛增持京东是笔好交易 ， 在线上线下快消品市场竞争加剧的当下 ， 更大比例股权合作关系 ， 有利于双方业务层面的更深层推进 。
对于京东而言 ， 3C、家电市场增速正在放缓 ， 京东需要新的增长空间 。从市场整体空间看 ， 京东的电商业务拓展空间将主要表现为两个方向 ， 一是服装等百货商品品类 ， 一是快消品等商超品类 。
服装百货商品品类是京东主要竞争对手阿里巴巴的强势经营领域 ， 京东应该将主要资源投入该领域寻求发展空间吗？
很难 。首先 ， 服装等百货商品最大的经营风险是库存控制 。而当下的中国百货零售市场 ， 平台型零售商基本都不具备服装等百货商品的直接零售能力 。零售商普遍通过第三方平台方式拓展业务 ， 不经营库存 。
因此 ， 零售商发力服装百货商品品类的基础是流量优势 ， 有流量这块业务就有成长空间 。比如像线下购物中心、城市综合体 ， 通过引入超市、儿童等体验业态吸引客流 ， 以促进服装百货商品销售 。或者类似于线下大卖场 ， 通过生鲜、快消品类吸引客流 ， 来带动百货用品等销售 。
京东的传统优势品类是3C、家电 ， 这一品类的消费购买频次相对较低 ， 进而能产生的“流量基础”相对较低 ， 通过3C、家电的“聚流规模”就期望能敲开服装百货市场 ， 实际并不充分 。
但商超品类不一样 ， 商超品类作为日常消费必需品 ， 消费者购买频次非常高 。在这个市场获得销售规模 ， 零售商就可能赢得“流量” ， 进而这些流量可以支持服装百货业务发展 ， 通过第三方平台方式稳定“变现” 。
持股比重提升 ， 将“保障”京东与沃尔玛的合作深化 ， 有利于京东在商超品类拓展 。
具体看 ， 在两个方面会对京东消费品业务产生推动 。
首先 ， 能降低京东消费品业务的经营风险 。曾有核心市场人士跟《商业观察家》推算 ， 2015年 ， 京东的亏损当中可能80%是来自消费品业务 。不管数据是否准确 ， 快消品业务因为客单价低、毛利率不高 ， 形成的整单毛利润低的现实 ， 导致上翻线上销售 ， 面临无法覆盖每单物流、配送刚性成本的现实 。
而与沃尔玛战略合作的重要价值在于 ， 沃尔玛旗下的山姆会员店体系 ， 经营了大量进口和自有品牌中高端商品 。自有品牌、进口商品一个重要特征就是客单价、毛利高 。这些商品在消费升级的中国当下零售市场 ， 又具有较强市场竞争力 。比如 ， 山姆会员店目前客单价在500元左右 ， 30%的销售额由自有品牌商品贡献 ， 山姆会员店未来3年在中国市场的门店拓展数有望超过过去20年的总和等等 。
如果“导入”沃尔玛在中国市场领先的中高端商品优势 ， 这些商品是可能覆盖线上销售的成本的 。进而 ， 京东可能借此迅速铺开中高端快消品业务、整体降低快消品业务经营风险 。

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