快手求“快”：用户止跌回升，净亏损同比扩大4倍 _信息快讯

老铁爱发电不爱氪金。
程一笑接任宿华，担任CEO的终极原因，在其刚刚发布的Q3财报中，或许可见一斑——营收滞涨， “穷”则思变。
财报显示，本季度，快手的用户日活量、月活量，在经历二季度的双双环比下滑之后，终于企稳回升，突破新高。
但用户重回增长通道，也是本季度财报唯一可圈可点的亮点。
老铁愿意在快手为爱发电，但在此恰饭氪金的意愿度似乎未见提升——本季度，快手205亿元营收，环比上季度的191元营收，增长仅为7% 。
而被寄予厚望的电商业务， GMV虽然增长至1757.87亿，但始终未能回到2020年Q4的1771亿GMV高位。与此同时，电商货币化率掉头向下，导致以电商为主的其他收入，从上季度的20亿，下滑至19亿。
与此同时，快手的经营亏损额度却未有收窄之势，从Q1的72.92亿，到Q2的72.15亿，再到Q3的74.17亿元。值得一提的是，快手2020年经调整后的经营亏损为103.2亿元。也就是说， 2021年，快手一个季度的经营亏损额，已经和2020年全年的经营亏损处于同一量级。而且本季度净亏损额为48.22亿元，远高于去年同期的9.62亿元，亏损额同比扩大401% 。
显然，长视频面临的拷问，如今又悬在了以快手为代表的短视频平台头顶，营收增长近乎停滞，亏损额却在提升，何时才能迈过盈亏平衡线？
营收变道，增长承压财报显示，快手本季度营收总额为205亿元，高于此前市场预期的201亿元，同比去年三季度，增长为33.4% ，但增速已经放缓，低于Q2和Q1营收的同比增速，后两者分别为42.8%和36.6% 。
再以年度来看， 2018年、2019年、2020年，快手营收的同比增长率分别为143.4%、92.7%、50.2% ，而2021年前9个月，营收的同比增速降至39.3% 。
如果再以环比来看，本季度营收环比Q2的191亿元，增幅仅为7%左右。
显然，快手已经进入营收增速放缓趋平的新常态。
目前，快手的营收大盘，由三部分构成，分别是在线营销、直播收入、以及其他收入（电商业务变现推动）。
在2020年直播遭遇政策严管之前，直播一直是快手收入的大头， 2017年、2018年、2019年、2020年，直播收入对营收大盘的贡献，分别高达95.3%、91.7%、80.4%、56.5%左右。
从2020年Q4开始，广告收入首次超过直播收入，成为快手最大的收入来源。
本季度的205亿营收中，广告收入为109亿，占比为53% ，而直播收入为77亿，占比37.5% ，电商收入占比则为9%左右。
挑起大梁的广告营收，同比增速为76.5% ，低于Q2的156.2%和Q1的161.5%的同比增速，环比Q2的100亿元则增长9%左右，也低于Q2相比Q1 16.3%的环比增速。
而据财报透露，这一9%的环比增速，奥运会助力不小，包括快消品、汽车、电商、美妆等行业开展了相关专项营销活动，也带来了活跃广告主数量的环比、同比稳健增长。
不过，考虑到第三季度，整个互联网行业的广告收入增速都大幅放缓，快手这一成绩单还算不错。据36氪报道，进入今年第三季度，字节跳动广告收入增速明显下滑。
因此，快手在奥运会助力下，换来9%的同比增速已然不易， Q4在冬奥会的加持下，广告收入能否保持提升，还未有定数。
白牌占比高，货币化率低，电商收入难挑大梁在三大业务板块中，被寄予厚望的还有电商业务，本季度，电商GMV为1758亿元，高于Q2的1454亿和Q1的1186亿，不过，依然没有回到2020年Q4的峰值1771亿。
目前来看，快手电商前三季度的合计GMV为4398亿。此前据晚点报道，快手调整了2021年电商GMV目标，从原计划的7500至8000亿元——去年3812亿的两倍，调低至6500亿GMV ，要达至新目标，也意味着快手电商的Q4GMV要达到2100亿以上。

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