2016-2020年，百济神州的研发费用分别为6.80亿元、17.58亿元、46.60亿元、64.69亿元、84.49亿元，每一天每一分每一秒，都是钱在源源不断地烧 。

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最近三年，百济神州的研发费用率分别是为351%、223%和422% 。

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和同行业相比，百济神州是当之无愧的烧钱小能手 。

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大手笔烧钱的研发中也凸显了作为中国创新药的领头人，百济神州的国际化视角 。
截至2021年1月，百济神州共拥有研发人员超过2100名，占员工总数超过40% 。 其中临床前研究团队超过500人，提供了丰富的管线储备，并已将11款自主研发临床前候选药物推进到临床试验或商业化阶段；临床开发团队超过1600人，其中超过1000人在中国，同时在美国、欧洲和澳大利亚都有临床团队布局 。
同时，百济神州还有超过100项临床试验，在超过35个国家和地区的广袤空间中同时铺开，其中包括超过25项III期或潜在注册可用的临床试验，总入组患者及健康受试者超过12000人，其中海外入组超过5700人 。
这样的研发可谓波澜壮阔，在百济神州烧钱的路上，高瓴资本一路相伴 。
据天眼查数据，高瓴资本自2014年11月的A轮开始，直到2020年7月的战略融资，累计共参与过8次投资 。
钱也当然并没有白烧 。
据招股书介绍，过去5年百济神州烧掉的235亿换来的成果包括是47款已上市或在研产品，其中包括9款商业化阶段药物、3款已申报候选药物和35款临床阶段候选药物 。

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百济神州的核心产品百悦泽、百泽安和百汇泽已分别在全球开展29、35、12项临床试验 。 与同行业相比，百济无论在已上市产品数量、已申报上市数量、临床临床试验开展数量、临床入组人数上全面领先 。
不过，连年亏损的百济神州在2021年第一季度首次扭亏为盈 。 今年5月，百济神州发布了今年一季度的财报，收入为6.06亿美元，净利润为6649.5万美元 。 但盈利的主要原因是，百济神州与诺华就百泽安达成的合作与授权协议正式生效，且由此获得诺华支付的6.5亿美元预付款 。
但一个季度的授权款项似乎说明不了问题，根据招股书中对上半年的业绩预测，公司2021年上半年预计营业收入为40亿-55亿元，净亏损在21亿元-28亿元之间 。 亏损比例仍然较大 。
商业化路漫漫百济神州的研发能力显然已经得到了证实，但从商业化的角度来看，它却绝不能算成功 。
2018-2020三年间，百济神州在百悦泽、百泽安和百汇泽三个项目上合计研发费用分别为30.97亿、40.03亿和7.60亿，合计约89亿元左右 。

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不过从产品上市以来截至2020年底，依靠百泽安、百悦泽（百汇泽还未在报表中体现收入）的收入仅14亿元左右，相比巨额投入来说，商业化成果目前只能算是毛毛雨 。
以百泽安为例，其是国内上市的第四款PD-1，在此之前，君实生物、信达生物、恒瑞医药相应产品均已率先登场 。 而作为对比，百泽安2020年的销售额还不足先上市的恒瑞的卡瑞利珠销售额的四分之一 。
对比一下研发投入就更惨烈了，截至2020年11月，恒瑞医药的卡瑞利珠在国内4个适应症获批，投入费用不到13亿；而百济神州替雷利珠只有2个适应症获批，但总投入已达39.3亿，是卡瑞利珠的3倍 。

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