在技术层面， 当前 AI 技术尚不够成熟， 可落地的仅有识别（主要是人脸识别）技术时， 就导致各家的产品与服务较为单一， 市场规模相对较小 。 市场对于AI 技术的需求很多， 但很多需求准确性暂无法做到商业可用， 甚至有些需求完成实现不了 。
总结来说， 烧钱能力惊人且商业化进展缓慢， 这便是包括“四小龙”在内的AI企业饱受外界质疑的一部分原因 。
对于投资人来说， 前期的估值水平太高， 但相关公司的发展势头目前看来很难维持高增长， 且看不到盈利的阶段 。
更关键的是， 不仅在于现阶段亏损， 而且未来几年时间内， AI公司大概率还会继续亏损 。
当潮水褪去
那些曾经被风口和概念掩盖的问题， 随着资本退潮， 赤裸裸地呈现在AI行业面前 。
面对困局， “AI 四小龙”除了向二级市场寻求新的资本外， 还需要新的故事 。 “四小龙”也在谋求转型， 开始在更加垂直的领域， 去寻求商业模式的差异化 。
在招股书中， 商汤表示本次IPO募资60%将用于公司研发投入；15%用于业务拓展， 主要是新兴商业机会和国内外市场拓展渗透；15%用于投资并购， 商汤称将寻求对外战略投资和并购机会， 扩大AI生态， 以及在各行各业的影响力 。
实际上， 商汤科技一直在不断地扩大业务范围， 战线逐渐拓展到自动驾驶、智能手机、医疗健康、文娱、广告、新零售等领域布局后， 又宣布进军AI教育， 成立了子品牌商汤教育 。
当元宇宙概念出世后， 外界纷纷给AI企业们出主意， 建议它们用最快的速度与元宇宙关联起来 。
确实， 元宇宙的实现离不开AI技术 。 商汤科技招股书也50次提及元宇宙， 并表示公司已构建用于赋能IOT设备及驱动元宇宙的多层基础设施， 其SenseMARS软件平台已成为最大的元宇宙赋能平台之一， 內含超过3500个AI模型支持的全新的元宇宙体验， 公司一直在开发可广泛部署在云及物联网设备上的元宇宙相关技术， 有望构筑元宇宙无处不在的入口， 创造真正沉浸式的元宇宙体验 。
但是， 但目前元宇宙还处于概念阶段， 除了讲故事， 究竟能给AI公司带来多少助力尚不能下定论 。 资本市场要听的不再是一个面向未来的“科幻”故事， 而是实际的商业内容 。
汤晓鸥和商汤科技CEO徐立在创立公司时， 就有一个共识：“不做高高在上的技术， 而是要把技术转化成商业和生产力 。 ”然而直至今日， 如何成为一家能够盈利的商业公司？对于这个问题， 商汤目前还没有交出一份外界满意的答卷 。
这个问题对于其他AI玩家而言， 亦然 。 “所有AI企业都已经步入到‘死亡之谷’， 大家已经有很高的预期， 当预期往下回落的时候， 到底哪个AI企业能穿越这个‘死亡之谷’， 大家都很难预测 。 ”去年7月29日， 旷视科技CEO印奇在年中媒体会上如此表示 。 他认为， 可能在未来18~24个月的泡沫期内， 不带来真实价值的AI公司将被淘汰出局 。 按照他的说法， 现在的AI企业们依然还在谷底 。
IPO能让“AI四小龙”续命， 但不能解决所有问题 。 上市不是终点， 而是起点， 当光环褪去， 如何活得越来越好？这成了当下摆在所有AI企业面前的问题 。

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