持续走低的面板价格 ， 与京东方持续低迷的股价相伴相依 。
持续走低的面板价格 ， 与京东方持续低迷的股价相伴相依 。
三季报亮眼的业绩并未能够提振京东方科技集团股份有限公司（以下简称“京东方” ， 000725.SZ）的股价 ， 同时公司近5年来首次出现第三季度业绩环比下滑 。
不断减少的需求量 ， 使得面板产品价格已经连续下滑数月 ， 并且依然没有止跌迹象 ， 这或许是导致这家全球面板龙头公司股价持续低迷的主要原因 。
业绩已遇天花板？10月28日 ， 京东方发布今年三季报 ， 其中公司前三季度的营业收入为1633亿元 ， 同比大增72%；同期归属于母公司所有者的净利润为200亿元 ， 同比大增708% ， 接近公司稍早发布的业绩预测上限 。
数据显示 ， 2021年三季度公司TV类产品收入占比25% ， 相较于二季度降低约5%；IT类产品收入占比45% ， 相较于二季度提高约5%；MBL及创新应用类产品收入占比30% ， 相较于二季度持平 。 其中 ， 柔性AMOELD产品收入占比12% 。

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这样亮眼的业绩表现获得了不少券商机构的赞赏 。
国海证券认为 ， 京东方前三季度业绩超预期 ， 高效运营对冲周期下行影响 。 信达证券认为 ， 公司前三季度的业绩稳健向好 。 此外 ， 还有国盛证券、国联证券、天风证券在公司发布三季报后 ， 都给出了“买入”评级 。
【三季度业绩大增股价却持续走低，京东方被面板价格下行“阴霾”缠绕】但公司在二级市场的表现却是低迷难改 。
截至今年三季度末 ， 公司的机构投资者大幅减少 ， 从2020年底的占比41.49% ， 到9月末时大幅下滑到仅占比28.01%

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萎靡不振的股价在与行业指数对比之下更为明显 。 同期 ， Wind电子元器件指数上涨12.85% 。
而且 ， 这样的情况已经持续了4个月了 。 自7月14日以来 ， 京东方13个交易日累计下跌10.31%后便一蹶不振 。 随后的半年报、三季报业绩大增也未能有效刺激股价 。

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面板产品价格在今年7月见顶后迅速冲高回落 ， 是公司面临的主要问题之一 。
据国泰君安统计 ， 全球面板价格自今年7月达到高点之后持续下行 。 到11月下旬 ， 不同尺寸的面板价格距离高点降幅达到20%-50% 。

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并且 ， 这一情况目前还没有缓解迹象 。 WitsView数据显示 ， 11月面板价格依然延续下滑趋势 ， 11月下旬65寸、55寸、43寸和32寸的面板价格分别为206、130、76和42美元/片 ， 分别环比下降6.4%、10.3%、2.6%、4.5% 。
这是由于产能过剩、下游电视、消费电子等需求下滑等因素造成的 。
不过 ， 彩电内销市场在第三季度有所回升 。 根据奥维云网数据显示 ， 9月、10月内销线下渠道均价分别为5599元和6014元 ， 同比上涨34.8%和30.9% ， 环比上涨11.9%和7.4% 。
但京东方在这轮涨价中并未受益 ， 甚至公司第三季度单季度营收近五年来首次出现环比下滑 。
如下图所示 ， 绿色折线表示单季度营收环比增速 ， 红线以下表示环比下滑 。 可以看到 ， 今年9月 ， 京东方的单季度营业收入为560亿元 ， 环比下滑近3% 。 这种情况自2016年以来首次出现 。

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数据来源：Wind

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