但从实际操作上看 ， 完全有可能的 。很明显转融券规则是有瑕疵的 ， 应该尽早补掉这个漏洞 。
首先理解一下转融券业务 。
投机者可以通过证券公司这个平台借入证券然后在市场上卖出 ， 从而做到做空市场的效果 ， 这就是融券业务 。一般情况下 ， 证券公司本身的券源非常有限 ， 所以证券公司就可以通过向基金或者其他机构借入证券 ， 然后向投机者借出 ， 这就是转融券业务 。
暂停国盾量子的转融券业务主要原因是国盾量子上市的首日涨幅过大 ， 创下科创板的记录 ， 涨幅过大的股票积累的风险过大 ， 转融券业务有可能让投机者肆意的做空市场 ， 让首日接盘的人蒙受极大的损失 。
不防看一下国盾量子的经营状况 ， 虽然我们不能妄下定论说国盾量子的未来怎么样 ， 但是至少现在国盾量子是一家亏钱的企业 ， 从三板转科创板 ， 市值一下子翻了10倍 ， 个中的风险可以不言而喻 。
这里就存在一个问题 ， 假如你是公司的股东 ， 你是愿意通过十年时间的努力让自己拥有亿万财富实现财务自由 ， 还是更愿意通过减持来实现财务自由呢？所以给予科创板过高的估值未必是一件对市场有利的事情 。
所以在一个没有涨跌幅限制的时期内 ， 暂停转融券业务的做法 ， 实际上是保护投资者的利益！
很高兴能回答你的问题 ， 作为经常做T0的团队 ， 应该对交易所暂停国盾量子转融通业务有个比较客观的评论 。首先来搞清楚转融通业务下的转融券业务 。
1、融券出借方：上交所发布《科创板转融通证券出借和转融券业务实施细则》的通知 。符合条件的公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者以及参与科创板发行人首次公开发行的战略投资者 ， 可以作为出借人 ， 通过约定申报和非约定申报方式参与科创板证券出借 。一般出借给券商获得一定比例的年化利息 。
2、融券借入方：一般是做T0的团队或者战略投资马甲为了锁定利润 ， 一般向券商付固定利息借入现券 。
3、融券上限：根据第七十五条规定 ， 单只转融通标的证券转融券余额达到该证券上市可流通市值的10%时 ， 证金公司暂停该证券的转融券业务 ， 并向市场公布 。该比例降至8%以下时 ， 证金公司可在次一交易日恢复该证券的转融券业务 ， 并向市场公布 。
那么接下来说说证金暂停国盾量子转融券业务 。
两种形式：
1、融券达到上限：由于战略投资者比较多 ， 可能是融券规模达到上限 ， 由于首日国盾量子上涨接近10倍 ， 这个涨幅历史罕见 ， 很大可能是战投马甲提前锁定利润 。因为作为T0团队不可能第一天上市就能借到现券 ， 因为券商需要对现券进行风险评估 ， 借券一般需要缴纳一定保证金比例 ， 而科创板前五天是没有涨跌幅限制的 ， 券商贸然出借现券如果上涨 ， 客户很有可能穿仓 。所以一般现券都是经过前五天交易后才有 ， 如果是融券达到上限 ， 那么肯定是战投马甲锁定利润 。
2、证金为了管控风险：由于国盾量子题材比较好 ， 又恰遇到牛市 ， 过大的波动会导致客户穿仓而引导到券商 ， 会出现金融性风险 ， 所以证金可能等过五个交易日开放 。或者为了保护投资者毕竟10%的流通盘如果T0的话可以控制国盾量子的股价涨跌 ， 边拉边锁定利润（10%的空头多空不平衡下基本上难以起到做空发现价值的功能） ， 唯一的目的是让想拉升的庄掂量下做多的风险 ， 毕竟这么高的股价谁也不想抬轿 。

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