所以今天如此一震荡 ， 可以确认春季行情正式进入后半场了 。
历史一直都在重复 。
“可笑的事情本身可能不合理的 ， 但是出现这些不合理的事情 ， 这种现象本身反而是合理的 。背后原因就是随着中国内地市场不断做大 ， 相应股票的话语权也在加大 ， 国外投行不得不向国内市场低头屈躬 。”
“非恶意操纵的机构资金“抱团”有着相当的合理性 ， 可以理解为市场对优质资产的必然追逐 。”
上文是2007年对于神华上市的社评 ， 下文是2021年对于抱团股的社评 ， 时代在变迁 ， 但是味道却从来没有变过 ， 这里再给大家讲一个老故事吧：
2007年10月10日 ， 国际知名投资银行瑞银出具的一份研究报告将中国神华（1088.HK）目标价由35.15港元大幅调高187%至101港元 。该行的煤炭分析师白仲义认为 ， 应考虑内地投资者愿意支付购买神华股票的价钱 ， 来计算神华的正确价值 。该行以内地煤炭股最高的市盈率为基准 ， 给予神华15%的溢价 ， 因而将目标价由每股35.15港元调高至101港元 。
此时中国神华H股股价约为46港元 。这份报告当时引起了无数讨论 ， 瑞银自己的电话会议基本上已经炸锅了 。一位参加了会议的机构客户表示 ， “在会议上 ， 他 （瑞银的研究员白仲义）找了一大堆理由来说明中国现在的经济是多么的特殊 ， 最后断言 ， 中国1年内煤炭价格定会大涨 ， 涨到1000多元1吨 ， 从而101的目标价是完全合理的 。”
“既然大陆基金喜欢玩这么贵的 ， 那么神华应该可以达到75倍的PE ， 那么目标价就101港元了 。”白仲义说 。
然而 ， 白仲义的解释并没有得到客户的信服 ， 有位大陆的基金经理一上来就很愤怒地发难 ， “我们在A股困惑这么久 ， 疯狂了这么久了 ， 就想得到一些国际报告理性的分析 ， 给我们一些理性的估值体系 。但是你们不但不给我们理性 ， 反而比我们更疯狂 。”
另一位客户则绵里藏针 ， “如果神华到了101 ， 市值也许就超过了中石油 ， 中石化了 。那你说 ， 对经济来说 ， 石油更值钱 ， 还是煤炭更值钱？煤炭在很多省份 ， 可是满地都是啊 。”
电话会议结束后 ， 业界反应同样强烈 ， 美林在第二天写了一份题为“How much should a coal stock worth”的报告 ， 报告中这样说道 ， 大家要知道 ， 这可是煤啊 ， 不是黄金 ， 不是铜 ， 不是镍 ， 不是这个不是那个……是经过了几百万年的自然沉淀到处都有的东西啊 。
里昂证券研究部主管甚至表示若股价达标将“穿上超短裙上中环步行” 。
除此之外 ， 还有洗地的媒体和疯狂的股民 。比如事后报道这个事件的《经济观察报》 ， 在正文里写到：“可笑的事情本身可能不合理的 ， 但是出现这些不合理的事情 ， 这种现象本身反而是合理的 。背后原因就是随着中国内地市场不断做大 ， 相应股票的话语权也在加大 ， 国外投行不得不向国内市场低头屈躬 。”
今天再次看到的我也觉得叹为观止 ， 就是上面引用的原文 ， 看看人家13年前的洗地水平 。但是散户们却是坚信不疑 。
中广的采访人员去采访了几名散户 ， 其中一名王小姐是这么说：“别看神华这几天跌了不少 ， 我都被套住了 ， 但我相信神华肯定还会涨 ， 今天都80了 ， 年底肯定能涨到100元！”采访人员在随机采访中发现 ， 不少在高位追进中国神华的“小散”们虽然被套 ， 但并未逃出 ， 均表示会坚定持有 。

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