以前的余额宝很香，因为它开创了小额资金理财的先河 。在它横空出世之前，小额资金（比如我们的零花钱）都躺在银行卡里吃0.3%的利息，实在是少得可怜，连通货膨胀都跑不赢 。可自从余额宝现世，大量的零花钱就开始涌入支付宝，疯狂到难以想象 。

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01火箭般的资本积累速度2013年5月，余额宝成立 。到了2013年底，余额宝的规模就达到了1853亿 。更疯狂的是在2014年3月份，直接蹿升到了5412亿 。短短10个月，从0到5400多亿，这资本积累的速度堪比坐火箭 。
更加令人吃惊的是，到了2017年的3月底，余额宝的规模就突破了万亿大关，达到了1.14万亿 。而这个过程仅仅只用了4年 。余额宝最辉煌的时候是在2018年3月底，规模达到了1.69万亿 。
物极必反，盛极而衰 。2018年是余额宝的分水岭 。这一年的3月份以后，余额宝的规模开始逐步下滑 。从近1.7万亿到1.4万亿左右再到1.1万亿，最后到如今的7000多亿 。巧合的是，这个过程也用了4年的时间 。

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02何必单恋一枝花以前的余额宝是一夫一妻制，只有一款产品，就是与天弘基金公司合作开发的余额宝货币基金 。后来，大概是想通了“何必单恋一枝花”的恋爱至理，所以就变成了一夫多妻制 。余额宝与诸多基金公司对接，开发出了很多只基金 。
如今，我们在余额宝上可以选择多款产品，用于打理自己的零花钱，比如广发天天利货币E、博时天天增利货币A、景顺长城货币A等29款产品 。
其实说穿了，余额宝就只是一个渠道，用来帮基金公司销售产品 。最开始，余额宝靠着开零钱理财的先河积累人气 。接着，等做大做强不缺人后，就有了挑选基金公司的底气 。两者合作，互利共赢 。

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03余额宝的本质不论是最开始的“单恋一枝花”，还是后来爱上一整片森林，余额宝的本质一直都没变过，始终坚守初心——货币基金，一种投资于货币市场工具的基金 。
比如余额宝最开始爱上的天弘余额宝货币基金，它的投资品种是1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单、债券回购、央行票据等货币市场工具 。这些品种的风险很低，继而导致了余额宝的风险也很低 。
而且，其组合还包括了大量的现金 。自从天弘余额宝货币基金成立以来，其现金占组合的比例最少都有48%，最多时可达95% 。在2017年9月底之前，现金比例的中位线在75%，之后是55% 。
那余额宝的收益情况如何呢？

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04余额宝的收益先行者总会有巨大的优势 。第一个吃螃蟹的人才是最先享受到蟹黄美味的人 。就像改革开放，第一批下海的人大多都功成名就，富甲一方 。
在零花钱理财领域，余额宝就是第一个成功地吃到螃蟹的人 。在其成立之初，与同时期银行活期存款利率相比，它的收益很高，甚至可以说一个天一个地 。
下图是余额宝成立以来的七日年化收益率走势图 。
2017年，余额宝的七日年化收益率达到了最大值的6.74% 。每一万元放在余额宝里，每天能有近1.9元的收益 。而同期的活期存款利率则在0.3% 。余额宝比之高了22.5倍 。
（注：七日年化收益率也是年化收益率的一种）

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不过，随着盘子越来越大，可稳健投资的品种越来越少，余额宝的收益从2014年开始逐年下滑，直到2016年9月又开始上升 。可惜的是，好景不长，到了2018年又开始了新一轮的下滑，且这一路再也没有翻身 。

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