苏轼的容色忧愁凄怆，（他）整好衣襟坐端正向客人问道：“箫声为什么这样哀怨呢？”客人回答：“月明星稀，乌鹊南飞这不是曹公孟德的诗吗？（这里）向西可以望到夏口，向东可以望到武昌，山河接壤连绵不绝，（目力所及）一片苍翠，这不正是曹孟德被周瑜所围困的地方么？当初他攻陷荆州，夺得江陵，沿长江顺流东下，麾下的战船延绵千里，旌旗将天空全都蔽住，在江边持酒而饮，横执矛槊吟诗作赋，委实是当世的一代枭雄，而今天又在哪里呢？何况我与你在江边的水渚上捕鱼砍柴，与鱼虾作伴，与麋鹿为友，（我们）驾着这一叶小舟，举起杯盏相互敬酒 。（我们）如同蜉蝣置身于广阔的天地中，像沧海中的一颗粟米那样渺小 。（唉，）哀叹我们的一生只是短暂的片刻，（不由）羡慕长江没有穷尽 。（我想）与仙人携手遨游各地，与明月相拥而永存世间 。（我）知道这些不可能屡屡得到，托寄在悲凉的秋风中罢了 。”
苏子曰：“客亦知夫水与月乎？逝者如斯，而未尝往也；盈虚者如彼，而卒莫消长也 。盖将自其变者而观之，则天地曾不能以一瞬；自其不变者而观之，则物与我皆无尽也，而又何羡乎!且夫天地之间，物各有主,苟非吾之所有，虽一毫而莫取 。惟江上之清风，与山间之明月，耳得之而为声，目遇之而成色，取之无禁，用之不竭，是造物者之无尽藏也，而吾与子之所共适 。”
我问道：“你可也知道这水与月？不断流逝的就像这江水，其实并没有真正逝去；时圆时缺的就像这月，但是最终并没有增加或减少 。可见，从事物易变的一面看来，天地间没有一瞬间不发生变化；而从事物不变的一面看来，万物与自己的生命同样无穷无尽，又有什么可羡慕的呢!何况天地之间，凡物各有自己的归属，若不是自己应该拥有的，即令一分一毫也不能求取 。只有江上的清风，以及山间的明月，送到耳边便听到声音，进入眼帘便绘出形色，取得这些不会有人禁止，享用这些也不会有竭尽的时候 。这是造物者（恩赐）的没有穷尽的大宝藏，你我尽可以一起享用 。
客喜而笑，洗盏更酌 。肴核既尽，杯盘狼籍 。相与枕藉乎舟中，不知东方之既白 。
客人高兴地笑了，清洗杯盏重新斟酒 。菜肴和果品都被吃完，只剩下桌上的杯碟一片凌乱 。（苏子与同伴）在船里互相枕着垫着睡去，不知不觉天边已经显出白色（指天明了） 。
赏析
此赋通过月夜泛舟、饮酒赋引出主客对话的描写，既从客之口中说出了吊古伤今之情感，也从苏子所言中听到矢志不移之情怀，全赋情韵深致、理意透辟，实是文赋中之佳作 。
第一段，写夜游赤壁的情景 。作者“与客泛舟游于赤壁之下”，投入大自然怀抱之中，尽情领略其间的清风、白露、高山、流水、月色、天光之美，兴之所至，信口吟诵《诗经·月出》首章“月出皎兮，佼人僚兮 。舒窈纠兮，劳心悄兮 。”把明月比喻成体态娇好的美人，期盼着她的冉冉升起 。与《月出》诗相回应，“少焉，月出于东山之上，徘徊于斗牛之间 。”并引出下文作者所自作的歌云：“望美人兮天一方”，情感、文气一贯 。“徘徊”二字，生动、形象地描绘出柔和的月光似对游人极为依恋和脉脉含情 。在皎洁的月光照耀下白茫茫的雾气笼罩江面，天光、水色连成一片，正所谓“秋水共长天一色”王勃《滕王阁序》） 。游人这时心胸开阔，舒畅，无拘无束，因而“纵一苇之所如，凌万顷之茫然”，乘着一叶扁舟，在“水波不兴”浩瀚无涯的江面上，随波飘荡，悠悠忽忽地离开世间，超然独立 。浩瀚的江水与洒脱的胸怀，在作者的笔下腾跃而出，泛舟而游之乐，溢于言表 。这是此文正面描写“泛舟”游赏景物的一段，以景抒情，融情入景，情景俱佳 。

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