人的視野是渺小的 ， 他只能看到身邊的繁華和歌舞升平 ， 完完全全不知道他們目之所及的標志性山峰正在醞釀無處可逃的絕殺 。 機構資金在撤離房地產 ， 降低其相關杠桿 ， 中國大媽（炒房者）在竭盡全力的接盤 ， 把相關杠桿加到了歷史最高 ， 和接近爆發債務危機的水準 。 這就是這一輪房地產去庫存的金融經濟學本質 。

三四線城市的銷售繁榮正在接近尾聲 。 暫且不討論三四線城市與一二線城市的人口凈流入、產業競爭力等長期因素 ， 近期國開行的棚改政策調整和三四線城市價格過高等因素 ， 均預示著后期三四線城市的需求還將持續回落 。

長期以來 ， 三四線城市一直是被投資者遺忘的角落 ， 其房價上漲也遠遠低于一二線城市 。 然而 ， 2017年9月 ， 三四線城市房價漲幅在歷史上首次超過一二線城市 。 其原因主要有三點：一是一二線核心城市史無前例的嚴厲調控政策;二是棚改過程中貨幣化安置不斷提高 ， 新增的住房需求推動了“庫存下降、房價上漲”趨勢;三是三四線城市房價長期滯漲 ， 使得這些城市相對核心城市房價來說性價比更高 。