一、告别高增速时代速度 ， 一直被人们视为拼多多的代名词 。
凭借独有的商业模式和社交裂变玩法 ， 拼多多成功扣响了亿万下沉市场的大门 ， 一路高歌猛进 ， 6年时间成功跻身国内电商三巨头之一 。
迅猛崛起背后 ， 成倍增长的用户数、成交额更是不断激起资本市场的热情 ， 然而当人们都期待着它能够再次带来超乎想象的数字时 ， 这匹昔日奋力狂奔的黑马似乎渐渐慢了下来 。
就在11月26日 ， 拼多多公布了2021年第三季度财报 ， 而对于这份“成绩单” ， 一位业内人士这样评价道：“拼多多似乎迎来了上市以来最慢的增长季 。 ”

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（图源：市值榜）
财报显示 ， 营收方面 ， 拼多多报告期内总营收为215亿元 ， 同比增长51% ， 环比下降7% ， 低于市场预期的264亿元；利润方面 ， 第三季度归属普通股股东净利润为16.4亿元 ， 去年同期为亏损7.85亿元；活跃用户数方面 ， 截至9月30日 ， 其年度活跃买家8.67亿 ， 单季仅新增1740万 ， 低于市场预期 。
尽管仍旧保持了盈利的趋势 ， 且在互联网三季度一片惨淡的大环境下算是取得了不错的成绩 ， 但从市场的反应来看 ， 这份“成绩单”显然还不够亮眼 。
据悉 ， 财报发布后 ， 截至11月26日美股收盘 ， 拼多多股价下跌15.86% ， 报68.46美元 ， 市值858亿美元 。
究其原因 ， 或许是存在于人们心中那个“高增速”的信仰已然崩塌 ， 本季度的营收增幅 ， 相较于一季度的239%与二季度的89%来说大大放缓 ， 同时此次财报还释放出了一个显性信号：拼多多用于营销的费用正在逐步降低 。
数据显示 ， 拼多多本季度营销费用达100.5亿元 ， 而上季度为103.8亿元 ， 去年同期为100.7亿元 ， 三季度的营销费用为近5个季度的最低值 。 与此同时 ， 其研发投入创上市以来新高 ， 财报称第三季度拼多多研发费用为24.2亿元 ， 同比增长34% 。

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“拼多多会将过去5年在营销方面的重心 ， 更多地转向研发 ， 并利用拼多多在技术方面的优势 ， 进一步推动农业数字化 。 ”
对此 ， 正如拼多多董事长、CEO陈磊在解读财报时所言 ， 伴随着用户存量时代的到来 ， 如今的互联网像是进入了“冷静期” ， 用户增长触及天花板 ， 七大平台被“约谈” ， 商家“二选一”禁锢的解除 ， 在这样的节点上 ， 拼多多不愿 ， 也不能再走“烧钱换增长”的老路了 。
不难发现 ， 今年的“618”或是“双11”大促期间 ， 相比起其他平台直播间的锣鼓喧天 ， 以往那个喊着“砍一刀”的拼多多似乎低调了不少 。
倘若不靠营销与流量 ， 拼多多又要靠什么来寻得下一个用户增长极呢？推杯换盏之际 ， 拼多多选择回归自身 ， 专心“务农” 。

二、全力加码农业“今年拼多多的电话会议画风格外迥异 ， 相比新业务与大环境 ， 其高管们则更专注地聊农业 ， 谈农业数字化、农研大赛、百亿农研专项 ， 还有要培育‘十万名新农民’ 。 ”
正如一名业内人士所言 ， 当其他电商平台正努力向下沉市场发起猛攻之时 ， 早已入局的拼多多试图重新定义“下沉” 。

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农产品一直是拼多多营收的重头戏 ， 数据显示 ， 2020年拼多多来自农产品的成交额为2700亿元 ， 规模同比翻倍 ， 占全年成交额的16.2% ， 远高于行业3%左右的平均占比 ， 同时农产品及农副产品成了平台上增长最快的品类 。

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