部分投资者认为当前美国相较于其他经济体的货币政策分歧，可能进一步推升美元的走高，进而对黄金价格造成负面冲击 。
世界黄金协会则认为，美元与黄金的关系并非高度对应的负相关关系 。数据显示，在1994年、1999年、2004年和2015年四个美联储紧缩周期的第一次加息前后，美元和黄金价格的关系在不同时间节点表现并不一致 。加息前的6个月，市场主要呈现对于黄金的负面冲击和对于美元指数的正面支撑；在加息后的6个月，美元指数往往会出现3.95%的下滑，黄金则呈现出11.34%的上升；而在加息后的12个月，美元指数则呈现2.21%的上升，黄金也会出现7.62%的上升 。
影响黄金投资属性的又一关键是投资者的投资偏好，尤其是与其他大类资产相比的吸引力 。2021年，全球黄金ETF持仓下降173吨，总资产管理规模按价值计算下降9% 。市场分析认为，美股估值尤其是科技股估值的稳步上升，叠加后期利率上升影响，一定程度上削弱了投资者对于黄金的偏好 。

文章插图
值得关注的是，2022年开年以来，美国股市震荡不断 。此前支撑部分板块的投资者情绪正在发生风向变化 。在潜在加息和后续疫情变量之下，科技股聚集的纳斯达克100指数表现逐渐弱于标普500指数 。因此，部分投资者认为，在当前的市场环境下，黄金作为投资头寸稳定器的价值将进一步凸显 。
影响黄金价格走势的最后关键变量就是避险情绪 。黄金作为安全风险资产的投资属性，意味着其往往能够加持各类风险溢价 。正如前文所提及俄乌冲突演变造成全球黄金市场震荡，在疫情已经持续了两年之久的2022年，“尾部风险”成为影响投资者对于黄金偏好的重要因素 。未来是否会再次出现新冠肺炎病毒变异毒株，全球各地持续在酝酿的地缘政治紧张局势如何发展，由超低利率环境推动的股市高估值会否被戳破，这些因素都在挑动着投资者的敏感神经 。因此，部分机构认为，2022年虽然面临各类风险和压力，但是黄金仍然是投资者手中最优的风险管理工具 。
【1993年黄金价格是多少 1994年的黄金价格是多少】总的来看，2022年黄金面临多重“相斥”因素的综合影响 。有利因素包括短期内持续高涨的通胀、疫情和地缘政治导致的市场震荡，以及更长历史区段内的低利率环境、超高货币供给量以及央行居高不下的资产负债表 。不利因素则主要包括名义利率的上升和潜在美元的持续走强 。未来黄金市场何去何从，关键取决于上述各大相互制约因素之间的平衡情况 。（作者 蒋华栋）

• 哪些是纯净水 哪些瓶装水品牌是纯净水
• 为什么肥胖不容易怀孕 不只是姿势不对这么简单
• 超市有哪些品牌
• 苹果12公开版是什么意思
• 小猫是否能够搭乘火车旅行？
• 舌癌手术后吃什么好
• 最有效减肥方法是什么 最实用的减肥方法是什么
• 衬氟磁力泵的介绍 什么是衬氟磁力泵
• 耐酸碱磁力泵的优势 什么是耐酸碱磁力泵
• 2020黄金价格会不会下跌 2020年黄金价格是涨还是跌