那是中国互联网的萌芽期，第一次互联网创业风潮开始涌现。新浪、网易、搜狐三大门户开始初见端倪；已经分别在软件、PC市场上卓有成绩的金山和联想也开始尝试互联网，创立了卓越网和FM365；曾经名不见经传的中华网在纳斯达克上市，融资8600万美元；也是在那一年，杭州的一所略显拥挤的小公寓里，19个人在那许下了梦想；而彼时在南方一款带着南极动物的社交工具已经收获百万用户……

创业初期，盛大以社区游戏为主业，为此建立了一个虚拟社区——归谷（Home Valley）。盛大是成功的：短短数月便拥有了100万左右注册用户，由此获得中华网300万美元的风险投资。

早期的中国互联网缺乏变现渠道，虽然用户量日益增长，但陈天桥明白，长久下去很可能下一轮融资还没进来，现有资源就已经坐吃山空了。一个很明显的例子就是当时已经用户百万的oicq因为资金困难几度寻求出手，价格曾经被砍至不到60万。