5月CPI为同比上涨2.7% 涨幅连续三个月处于“2时代”，对此你怎么看？ _经验常识

6月12日，国家统计局发布了2019年5月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据。5月份CPI同比上涨2.7%，涨幅连续三个月处于“2时代”；PPI同比上涨0.6%，涨幅比上个月回落0.3个百分点。
数据显示，5月份全国居民消费价格同比上涨2.7%，同比涨幅创下了自2018年2月份以来的新高。今年2月份CPI同比上涨1.5%，3月份CPI同比上长2.3%，4月份CPI同比上涨2.5% 。自今年3月份之后，CPI明显抬头，增速加快，虽然还低于《政府工作报告》提出的“3%左右”的全年物价调控目标，但是上涨的速率与幅度不容乐观，通胀压力逐渐加强。
如果通胀速度过快则会影响温和通胀提振经济的构想，会影响货币政策的调整。尤其是5月制造业PMI回落至49.4％，不仅跌破荣枯线，还跌幅较大，实体经济明确需要货币政策与财政政策的支持，如果CPI上涨较快，不仅会明显抑制消费，还会从货币政策上限制央行对实体经济的扶持。所以对目前通胀的快速抬头倾向应给予重视，不然下半年容易对货币政策形成明显干扰，不利于经济稳定发展。
从影响CPI上涨的主要因素来看，食品价格上涨7.7%，是2012年1月份以来的最大涨幅，影响CPI上涨约1.48个百分点。鲜果价格处于历史高位，同比上涨26.7%，涨幅比上月扩大14.8个百分点，影响CPI上涨约0.48个百分点；猪肉价格上涨18.2%，涨幅比上月扩大3.8个百分点，影响CPI上涨约0.38个百分点；鲜菜价格上涨13.3%，涨幅比上月回落4.1个百分点，影响CPI上涨约0.31个百分点；鸡蛋和禽肉价格分别上涨8.7%和6.4%，涨幅比上月分别扩大6.1个和1.4个百分点，两项合计影响CPI上涨约0.12个百分点。非食品价格同比上涨1.6%，影响CPI上涨约1.26个百分点。其中，教育文化和娱乐、医疗保健、居住价格分别上涨2.6%、2.5%和1.8%，合计影响CPI上涨约0.90个百分点。
【5月CPI为同比上涨2.7% 涨幅连续三个月处于“2时代”，对此你怎么看？】除了鲜菜价格因受季节影响略有回落以外，其他的如水果、猪肉、禽蛋等价格自今年三月份以来上涨幅度较大，而教育文化和娱乐、医疗保健、居住价格价格上涨也非常明显，物价的上涨不仅明显高于居民收入的增长，同时也令居民财富缩水的趋势变得更为严峻。
虽然通胀目标的上限基本确定为3%左右，但是CPI仅仅4个月内就从1.5%跳涨至2.7%，这说明通胀速度过快，在通胀速率上并没有表现出温和上涨的态势，而是恰恰相反，这并不利于经济的有效发展，需要对通胀过快上涨的苗头加以注意，不然下半年会对房地产等形成价格挤压，非常不利于经济上的风险控制。
另外，通胀幅度在居民核心物价上的表现过于突出，且这一表现并不利于通胀向PPI传导，不利于推动消费型经济增长，反而容易形成社会消费递减现象，使供需出现脱节，这会限制实体经济的恢复。而事实上5月制造业PMI的较大回落就说明了这个问题，而PPI涨幅比上个月回落0.3个百分点也说明了这个问题。在外围关税等因素的影响下，需要强化内需市场，但是CPI的过快上涨，尤其是在攸关居民生活质量的物价上快速上涨，会明显影响内需的提升。
下半年美联储有可能降息，且美联储已经明确第四季度扩表，国际大宗商品价格下半年有可能抬头，在这种情况下，国内通胀的先期快速抬头对下半年的通胀管理提出了更高的要求。

虽然5月CPI上涨存在翘尾等因素的影响，但还是要认真对待市场价格过快与较大波动的事实，需要清醒认识到今年下半年的通胀压力依然会比较大，如果掉以轻心，将会影响下半年国内的经济增长。

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